日本大选竞选活动将于10月10日正式拉开帷幕。据彭博社报道，市场此前普遍认为，日本首相安倍晋三所在的自民党有望连续第三次赢得众议院选举继续执政，这意味着未来数年内安倍经济学仍将占据主导地位，令日元维持弱势。不过，现在的局势又新添了不确定性：于9月25日新成立的希望之党异军突起，正成为安倍连任的最大绊脚石。

目前，希望之党还没有具体阐述其货币政策立场，仅表示支持暂时维持当前的极度宽松政策，但同时又称不希望过于依赖货币宽松，并希望与日本央行共同研究出一个平稳的退出策略。也因此，多数货币策略师认为，如果希望之党意外获胜，日元有走强的可能。

对于此次日本大选可能给日元汇率产生的冲击，巴克莱本周撰文罗列了可能出现的三种情景：

1、 自民党大获全胜(执政党保留2/3的多数议席)。

短期内，日元将小幅贬值，由于风险情绪改善，日本国债市场将熊市趋陡。中期日元升值压力将逐步上升，日债收益率将在收益率曲线控制下维持区间震荡。

2、 自民党勉强获胜(执政党保持多数议席，但不足三分之二)。

短期内由于对政策不确定性的厌恶情绪驱动，日元将升值，股票市场将走弱以及日本国债市场小幅牛市趋平。中期来看会受到就修宪与反对党的合作结构的影响。扩张性的经济政策将带来日元贬值、股市上涨和日债熊陡。

3、 自民党意外失利(执政党失去多数议席)。

短期内对安倍经济学政策和交易的逆转将导致日元升值，股市走弱以及日债小幅牛平。中期来看，由于对日本央行货币政策正常化的预期越来越高，日元将进一步升值，日本国债市场熊陡将加剧。

加拿大帝国商业银行外汇及宏观策略师Bipan Rai认为，如果安倍的自民党及其联盟公明党维持其三分之二的议席优势。在此情况下，日元或微幅下跌至114附近，因为市场已经提前消化了这一预期。

而若安倍的政党联盟未能获得多数选票，摩根大通日本市场研究主管Tohru Sasaki预计这或令日元涨至105至106的水平，但不认为这是日元新涨势的开始，反而只是一个短期的影响。