近期，日本经济走势成为各方，尤其是媒体关注的热点。

日本经济怎么了?5月16日发布的2018年第一季度经济数据初值显示，日本GDP折合年率下降0.6%，跌幅超出普遍预期，这是日本经济在连续8个季度实现增长后再度下滑。有部分媒体悲观地认为，这不仅标志着日本结束了自1989年以来最长一轮扩张周期，也给安倍晋三再添打击，其颇为得意的“安倍经济学”或因见GDP的萎缩而蒙尘。

一季度GDP萎缩

日本官方报告指出，一季度经济停滞的一大原因是占GDP约六成的个人消费萎靡不振，环比下滑了0.001%。不仅是智能手机和汽车，价格居高不下的蔬菜消费也是难见增长，去年四季度0.2%的增长势头消失了。设备投资6个季度以来首次出现负增长，住宅投资减少亦拖累了内需。从具体构成来看，出口放缓为增长0.6%，进口增长0.3%;设备投资下降0.1%，住宅投资下降2.1%;个人消费变动为0.0%。

不过，有专家分析指出，首季度的数据不理想尚不能断言是经济衰退的开始。中国社科院日本研究所副所长张季风告诉记者，“日本一季度GDP下滑并不能说明太大问题，单凭一个季度的数据来判断经济衰退是不科学的，还得再看后续的各项经济指标”。张季风认为，其他经济指标表明日本经济仍处在稳步扩张的节奏中，如日本股市表现良好、汇市稳定、劳动力市场仍然非常紧俏、失业率仅为2.5%等。

日本政府认为经济正在温和复苏的观点也没有发生改变。据路 透社报道，日前发布的5月份经济月报显示，日本维持经济评估不变，称经济正在逐渐复苏，这显示出政府高层仍相信经济将由第一季的萎缩局面回升。日本经济产业大臣茂木敏充表示，日本政府对经济温和复苏的看法并未有所调整，私人领域需求可望升温，应可助经济重返扩张轨道。

综合不少分析师的看法，经济萎缩虽然是暂时的，但是关于日本经济能以多大力度反弹，仍存在疑虑。不过，日本公布的4月份贸易数据颇显乐观的状态。虽然钢铝出口受制，但是日本对美贸易顺差依旧。同时，日本对欧盟的出口也是顺差在握。总体来看，贸易呈6260亿日元的顺差，差额同比增长30.9%。日本已连续两个月呈贸易顺差。在上半年诸多不顺的消息中，这的确是一件幸事。

量化宽松仍将持续

针对其他经济体回撤刺激政策之际，日本央行有可能收紧货币政策的说法，张季风的判断是，日本量化宽松的政策仍是其目前比较安全的策略。“当前日本物价上涨的趋势没有改变，短期有必要继续保持宽松的政策。如果经济复苏失去动能，日本央行有可能会加大刺激力度。日本央行行长黑田东彦曾表示将把量化宽松政策至少维持到2019年。”

日本央行3月份货币政策会议纪要显示，日本目前距离实现2%的物价目标还有一定距离。今年3月份的核心通胀率为0.9%，仍明显低于日本央行的目标水平。同时，黑田东彦在近日发表的讲话中再次强调了其维持央行大规模刺激计划的决心。黑田东彦称，日本央行将维持其超宽松政策，“直到稳定而持续地实现目标”。日本央行预计，2018、2019和2020财年的核心通胀预期分别为1.3%、1.8%和1.8%;GDP增速预期分别为1.6%、0.8%和0.8%。

张季风表示，日本通胀动力温和，料日本央行今年维持货币政策不变，但明年调整货币政策的机会可能增加。如果薪资上升持续推升通胀动力，日本央行退出货币宽松政策的压力将会加大。