□ 王婧/文

据外媒报道，日本财务省日前发布的最新统计初值显示，10月日本贸易收支为逆差4493亿日元。分析指出，原油价格上涨导致进口额增加，这使贸易收支两个月来首次呈现赤字，增加了日本经济年末的下行压力。

鉴于目前经济形势，日本央行行长黑田东彦表示，2013年以来执行的超宽松货币政策推动日本经济实现反弹，央行有决心继续保持当前宽松政策。

油价上涨推升贸易逆差

有分析认为，国际原油价格10月保持相对高位，导致日本进口成本增加，这是其贸易出现逆差的主要原因。

据共同社报道，当月，日本对中东原油、澳大利亚液化天然气和中国服装进口大幅增加，总额比去年同期增加19.9%，达7.6927万亿日元。出口方面，汽车、发动机、半导体等电子零部件增长明显，带动出口总额同比增长8.2%，至7.2434万亿日元。由于进口增幅远远高于出口增幅，最终日本10月贸易收支出现4493亿日元赤字。

从贸易对象国和地区来看，日本10月对美贸易收支是5734亿日元顺差，顺差额同比减少11%，连续4个月出现减少。对欧盟是731亿日元逆差，对亚洲则是2239亿日元顺差。不管是对美国、欧盟，还是对亚洲贸易，日本10月进口总额都创下历史同期最高水平。

原油价格保持高位，贸易收支呈现赤字，已令日本经济承受下行压力。日本财务省此前发布的2018财年上半年国际收支数据显示，因国际原油价格大幅上涨，导致进口额增加，今年4-9月，日本经常项目盈余约为10.65万亿日元，同比减少8.3%。数据显示，上半财年日本出口总额为40.02万亿日元，同比增加6.5%。而因原油价格同比上涨约40%，进口总额增加11.5%，至38.85万亿日元。最终上半财年的贸易收支为1.17万亿日元顺差，较去年同期大幅下滑57%。

多因素拖累日本经济

除国际原油价格高企外，还有一系列负面因素集中在三季度爆发，导致日本经济下滑趋势明显。根据日本内阁府上月中旬公布的三季度（7-9月）国内生产总值（GDP）初值显示，剔除物价变动因素后实际比上季度减少0.3%，换算成年率为下滑1.2%，时隔一个季度呈现负增长。

共同社指出，三季度实际GDP降幅创下2015年第四季度以来高位，从内需和外需的贡献度来看，两者均造成了拖累。

日本GDP负增长的主要原因是今夏自然灾害频发导致内外需双双下降。内需方面，消费者因酷暑、暴雨等恶劣天气减少外出游玩和用餐次数。同时，灾害造成蔬菜减产，推高生鲜食品价格，影响消费者心理。受天气状况不佳影响，休闲及餐饮业陷入“苦战”。三季度，日本个人消费环比下降0.1%。

在外需方面，日本出口三季度环比减少1.8%，时隔4个季度再次下降。除了面向亚洲的智能手机零部件等出口势头放缓外，今年第21号台风“飞燕”导致关西机场功能一度瘫痪，电子零部件等出货不畅。另外，日本西部地区暴雨导致工厂停工、设备交货延期，民间企业设备投资三季度下降0.2%，为8个季度以来首降。

也有媒体指出，三季度负增长由自然灾害等因素造成，符合市场预期。灾区重建需求等因素有望支撑日本GDP在第四季度反弹。

目前，全球贸易摩擦不断，日本也在密切关注这种局势对经济造成的下行风险。日本一直在积极推动与多方的贸易谈判，努力提振贸易表现。

尽管美国与日本之间存在贸易分歧，但美日贸易合作也一直在推进。美国副总统彭斯敦促日方进一步向美方开放市场，以调整双边贸易的“不平衡”。彭斯近期在美国《华盛顿邮报》的一篇文章中说，美方很快将与日方启动“历史性”贸易谈判。美方敦促日本开放牛肉、大米等农产品市场，同时希望扩大对日本的汽车出口。

彭斯10月把美日打算谈判的贸易协定描述为“自由贸易协定”，而日方界定双方所谋求的是有限贸易协定。为避免美方对日本产汽车加征关税的威胁，日方最终同意与美方启动双边贸易协定谈判。

据外媒报道，日本还积极推动和欧盟打造全球最大自由贸易区。双方的经济伙伴协定（EPA）有望于明年生效。欧盟和日本签署的协议将取消针对日产车的10%关税，以及大部分汽车零件的3%关税，日本也将取消对欧盟乳酪和葡萄酒分别征收的30%和15%关税，并允许欧盟在日本进行公开招标。此外，双方还承诺开放金融服务、电信、电子商务和交通等领域的服务市场。

日央行政策继续宽松

鉴于目前经济形势日益紧迫，日本央行已表示将维持超宽松货币政策。日本央行行长黑田东彦表示，2013年以来执行的超宽松货币政策推动日本经济实现反弹，央行有决心继续保持当前宽松政策，日本央行的宽松政策将最终推动通胀率实现目标。

日本央行10月底举行货币政策决策会议，决定维持目前的大规模货币宽松政策不变，并下调了2018财年的实际GDP增速预期以及2018财年至2020财年的通胀预期。

日本央行在会议上决定，短期利率维持-0.1％的水平；继续购买长期国债，以使长期利率维持在零左右运行。日本央行指出，将朝着实现2％的物价稳定目标，通过长短期利率操作维持货币宽松。继续扩大基础货币，直到除去生鲜食品的核心消费价格指数稳超2％。此外，日本央行将2018财年实际GDP增长率从此前预期的1.5％下调至1.4％，而2019财年和2020财年维持0.8％的增长预期不变。

分析人士表示，通胀率是日本央行主要关注的经济指标，在目前通胀率只有2%政策目标一半的情况下，预计该行未来资产购买将会继续。随着2020年东京奥运会带来的建筑热潮退却，日本国内需求将会放缓，这意味着日本央行仍面临着支撑经济的重任。

也有分析指出，仅靠日本央行推行超宽松货币政策，对日本经济来说“杯水车薪”，而且还会给日本带来更为沉重的债务负担。日本央行指出，截至11月10日，日本央行总资产达到553.6万亿日元。数据显示，截至今年6月底的日本名义GDP为552.8万亿日元。