摩根士丹利的日本资产管理部门计划通过利用收益率匮乏的投资者对海外非常规资产日益增长的兴趣来扩大其3.1万亿日元(290亿美元)的投资组合。

摩根士丹利投资管理公司(日本)总裁Hiroyuki Shimizu在接受采访时表示，该公司将通过宣传所谓的另类资产(包括通过资金向美国和欧洲的小公司提供贷款)吸引日本机构投资者的资金。

最低利率已经推动日本最大的银行和保险公司进入海外替代品，如房地产和私募股权，尽管它们比政府债券等传统资产更难以放松。Shimizu表示，近年来这种趋势已经扩大到较小的日本投资者，部分原因是对冲外国投资对日元波动的成本增加了寻找高收益资产的压力。

“投资者基础似乎在增长，”他说。“地区银行和规模较小的人寿保险公司越来越多地表示愿意考虑替代方案，养老基金的情况也是如此。”

替代品占摩根士丹利投资管理公司(日本)监管资产的比例不到5%，Shimizu表示未来可能上涨。他说，除公司贷款外，该公司的阵容还包括美国和亚洲的私募股权和房地产基金，以及与外国基础设施相关的资产。

据其网站称，截至3月31日，全球摩根士丹利投资管理公司(Morgan Stanley Investment Management)的资产总额为3210亿美元，不包括那些停留在货币市场基金等短期投资的资产。Shimizu说，转向替代品应该有助于日本部门在最近的9%左右，在两到三年内将其占总数的份额增加到10%以上。

根据彭博汇编的数据，对于由日元资助的投资者而言，对美元资产进行货币对冲的年化成本约为2.8%。这意味着，鉴于目前的收益率低于套期保值成本，投资者将通过购买美国10年期美国国债来损失资金，收益率约为2.1%。