变成日本那样可能是欧洲的宿命。德意志银行称这或许并不是坏事，就看你用什么指标来衡量。

一提到“日本化”，人们就会想到经济低速增长，通胀疲软，债务高企，股市表现不佳。艰难应对全球经济放缓、低通胀、财政疲软、缺乏适当政治团结的欧元区，正在出现这样一些症状。

但德意志银行表示，日本也拥有傲人的人均经济增速、高生活水准和相对较轻的收入不平等状况。

“用许多指标衡量，日本看起来都像是一个健康、平衡的社会和经济体，”分析师Jim Reid等人报告中表示。“欧洲可能达到这种情况吗？”

危机过后的人均GDP

德意志银行列举了欧洲面临的挑战，以及欧洲为何情况脆弱。德银认为意大利遇到的困难最大，该国公共债务问题“可能是欧元区可持续性面临的最大威胁”。比较了意大利和日本经历自身危机后的增长差异，德银称对意大利而言，要达到“日本的结果相当于在没有氧气的情况下攀登珠穆朗玛峰”。

另一方面，自20世纪90年代日本危机以来，世界发生了翻天覆地的变化，这使德国等欧洲出口大国面临威胁。彼时的日本处于全球经济强劲增长，全世界拥抱全球化的时代。反观当下，多边秩序岌岌可危。

“欧洲迫切需要重新考虑自己的商业模式：不能在地缘政治上依赖美国，在信息技术上正落到后面，”分析师写道。“欧洲是时候用它的超额储蓄为迎接新的全球秩序做准备了--而且与近30年前日本面临的相对良性的秩序大不相同。”