据港媒报道，香港市场的总市值跟东京仍有一段距离，但如果比较两地首次公开集资活动（IPO），则见另一种情况，香港已经连续两年蝉联全球之冠的宝座，反观日本（包括全国的证券交易所），新股上市的数目寥寥可数。

日本新股寥寥可数

日本于泡沫经济爆破后，新股集资活动每下愈况，1998年电讯商NTT DoCoMo集资168亿元（美元．下同），不单止是日本历来的最大新股集资活动，之后八年一直是全球纪录。不过，到了2006年年底，已被工商银行（1398）的IPO取代。

事实上，2000年全球科网泡沫爆破后，新股已经不再成为推动日本股市的动力。参考汤森路透的资料，金融海啸后，2009年日本的新股只有19只，集资总额仅6.23亿美元，只是同期香港的2%。

2010年亚洲经济已明显复苏，沉寂了一段时间的日本新股市场有些微起色，出现12年来该国最大的新股、市场期待的第一生命保险于1月初挂牌，可算是金融海啸后最大规模的新股集资活动；然而，全年的新股集资总额中，75%是第一生命保险的贡献，可见大型新股集资的可持续性甚低。

香港的新股市场有背靠祖国的优势，数以百计的大型国企，动辄都是新股“巨无霸”。日本的新股绝大部分是当地企业，近年随着JASDAQ（电子交易平台）及Mothers（东京证券交易所二板市场）的出现，规模较小或较年轻的企业均是日本新股的主流。