证券时报记者 吴家明

尽管多位美联储官员接连发出“鹰派”言论，但美联储主席耶伦却相反地发出“鸽”声，似乎在告诉市场谁才是美联储的“老大”。虽然全球股市都以涨声相迎，但日本金融市场的反应却有点特别。

北京时间昨日凌晨，耶伦在纽约经济俱乐部发表讲话称，全球经济存在风险，美国经济数据喜忧参半，美联储加息应谨慎。耶伦强调，尽管美联储对经济前景的基本判断与去年年底加息时相比没有太大变化，但全球经济发展继续构成风险，这种风险造成去年夏天和今年年初的全球股市动荡。美联储既担心全球经济增长的步伐可能会放缓，同时也担心油价大跌所造成的一系列后果。

SMBC Nikko Securities分析师Chihiro Ohta表示，耶伦的讲话很“鸽派”，美联储年内两次加息的预期可能不会改变，但4月加息的可能性在下降。分析人士认为，在这一次讲话中，耶伦力压美联储内部分歧，向市场传递了明确信号。

此前，美联储宣布维持联邦基金利率0.25%至0.5%不变，市场对美联储今年年内的加息次数预期也在减少。美联储的季度经济预测显示，到2016年底联邦基金利率预计将升至0.9%，这意味着美联储今年会有两次加息，而去年底美联储官员预计今年将有4次加息。不过，作为传统的“鹰派”，圣路易斯联储主席James Bullard表示，美国失业率跌破自然失业率水平可能迫使美联储今后加快加息步伐。除了James Bullard，还有四位高官表达了美联储应加快加息的意愿。这种快速反转，让美联储加息前景再度扑朔迷离。

耶伦的鸽派表态也引发市场热议，花旗直言耶伦是激进“鸽子”，今年美联储加息次数预期改为最多一次。

因为耶伦的言论偏“鸽派”，市场对美联储加息预期降低，亚太股市昨日普遍上涨，中国香港恒生指数上涨2.15%；MSCI新兴市场指数上涨超过1.2%，该指数3月份以来累计上涨11%。欧洲股市高开，法国CAC40指数和德国DAX指数盘中上涨超过1%。

不过，日本股市却并不买账，日经225指数昨日下跌超过1%，让看空的投资者受益；日元兑美元汇率盘中上涨超过0.4%。美联储释出宽松信号后推动美元指数走低，日元走强被继续视为日本市场的利空。相比2015年中期低点，日元兑美元汇率至今已升值11%。日本财务大臣麻生太郎与诺贝尔经济学奖得主克鲁格曼近日的一份谈话笔录被曝光。克鲁格曼提及，无论日本央行做什么，日元都会因为其他主要经济体的持续疲软而升值。