全球投资者最关注的焦点在于三个国家：美国、日本和中国。不过相比之下，日本更具戏剧性，在美联储和日本央行的声明的刺激下，美联储宣布暂不加息，日本汇市和股市掀起了惊天巨浪。受此影响，美元指数走弱，黄金、石油价格走高。

美国方面：

新兴经济体增长放缓和美元进一步升值都会给美国经济增长带来“逆风”，将令美联储对待后续加息采取更加谨慎的态度。加息失败，美国的强势美元战略无疑受到了重挫，而这种情形必然造成一个非常可怕的结果，那就是……之前被强势美元战略吸扯出来的国际资本，在失去强势美元的引领后，将有很大可能出现观望，乃至回流的结果。这肯定不是耶伦以及美国所想看见的结果。

由于美联储没有急于加息，日本央行也没有急于“更加宽松”。同时美元要继续弱势一段时间，汇市上更多的避险资金蜂拥而入购买日元，日元对美元汇率单日升幅竟然达到了3%。日元被动升值，对日本经济可以理解为利空，因为日本的商品出口更贵了。

轮到日本央行表演了。

近年来，日本面临极低的经济增长，媒体上也经常看到“不景气”、“低迷”等词汇。导致这一过热的原因之一是日趋宽松的财政和货币政策。

121家企业中认为日本经济会缓慢复苏的占20%，认为日本经济会原地踏步的占70%，认为日本经济会缓慢变差的则占10%。而在今年1月份所做的相同调查的结果是：认为日本经济会缓慢复苏的占53%，认为日本经济会原地踏步的占46%，认为日本经济会缓慢变差的则仅占1%。这两组数据明显反映出日本主要企业对日本经济的展望在四个月之间变差了不少。那时的日元兑美元是120：1，今天日元兑美元是106：1。四个月来的日元大幅升值对日本的出口是个致命伤。

日本央行的决定：

政策利率维持在-0.1%不变;基础货币年增幅目标维持在80万亿日元不变;此外，实现2%通胀率目标的预期时间推后到2017财年内。日元升值会导致日本大中型企业业绩受损严重。一方面，股价下滑令企业财富缩水。另一方面，众多日本出口型企业、特别是制造业企业在全球的竞争力下降。

为什么日元获得了这种待遇?第一，日本已经是负利率，未来宽松空间不大，跌无可跌;第二，日本货币政策比较透明，可预期;第三，日本经济虽然疲弱，但底气仍在;第四，日本资产价格泡沫比较低。

中国方面：

中国目前正在忙的事情，中国一方面需要资产泡沫帮助稳增长，但另一方面对资产泡沫充满了警惕，随时调控。控制住期货市场的风险。美联储的新声明，对期货多头有利，但国内监管频出重手，希望市场降温。在这种情况下，期货市场风险巨大。因为你永远不知道几个小时之后，又有什么新政出台。缺乏稳定的预期，缺少安全的资产，是目前中国投资者面临的最大困境。

日本的安倍三支箭都射空了，其他东南亚、中亚国家，更是特别依赖中国的市场与人民币汇率的稳定。