腾讯证券讯 北京时间8月11日凌晨消息，据路透社报道，有熟知内情的消息人士透露，日本央行已经为一项针对该行政策的“全面”回顾准备好了初步大纲，此次政策回顾将于下个月进行，届时将保留有关该行将尽可能快递实现2%通胀目标的承诺。

据消息人士称，日本央行在这份草案中指出，原油价格的大幅下跌、2014年调高销售税措施给经济增长带来的持续打击以及日本无力摆脱通缩心态等因素妨碍了该行实现通胀目标的进程。此外消息人士还补充道，日本央行将外部因素视为导致通胀受到抑制的原因，这意味着该行可能会利用此次政策回顾来为其政策架构作出辩护，这种架构正面临着日益升温的批评，原因是日本央行已在过去三年时间里采取了大规模的“印钱”措施，却未能实现其通胀目标。

“(日本央行政策回顾的)结果很可能将会显示，量化及质化宽松(QQE)措施以及该行在2014年采取的扩张措施已经取得了成功。”其中一名消息人士说道，这位消息人士并未透露姓名，原因是此事十分敏感。

日本央行在上个月宣布将进行政策回顾，当时这一消息导致日本政府债券市场遭遇了三年多以来最严重的卖盘，原因是某些交易商猜测日本央行担心的问题是该行可用的政策工具正在变少，因此可能会开始缩减资产购买计划的规模。

其他一些市场参与者则猜测，这种政策评估可能会促使日本央行转向一种更加激进的政策，也就是所谓的“直升机撒钱”(helicopter money)。在这种政策之下，日本央行将接收永久债券，从而使得政府债券货币化。对于这些投资者来说，如果日本央行在政策评估中对现有政策作出辩护，则将是一种令人失望的举动，除非该行同时扩大其“量化及质化宽松”措施的规模或是进一步下调已经进入负面区域的利率。

对于日本央行未来的货币政策走向，上述初步大纲并未作出直接建议，但整体基调则表明该行不太可能会缩减其规模庞大的刺激计划，消息人士说道。此外消息人士还补充道，到目前为止有几件事情尚未最终敲定，原因是日本央行理事会内部存在意见分歧，如该行在1月份做出的采用负利率政策的决定到底是否有助于拉升通胀等。

据消息人士称，日本央行还将在此次政策回顾中审查为何负利率政策将20年期和30年期政府债券的收益率压低了那么多的问题，并就随之而来的收益率曲线变平可能会给金融机构利润带来多大损害的问题进行评估。

这份草案的内容可能会在未来有所改动，具体则要视由9名成员组成的日本央行理事会内部的讨论如何而定。日本央行的一名发言人拒绝就此消息置评。

消息人士说道，在日本央行公布7月份政策决定之前，该行官员就已经开始起草这份大纲了，这就意味着此次政策回顾将更多地是对现有政策架构的防御，而不是要彻底更改现有架构。

日本央行在7月份进一步放宽了货币政策，但其规模则并不如金融市场此前预期的那样大，从而推动日元汇率上涨，导致日本股市遭遇了卖盘。在7月份的政策会议上，该行还称其将于9月20日和21日对其刺激计划的优劣之处进行一次彻底的评估。除了这种刺激计划以外，日本央行还已经出台了负利率政策，并推出了一项大规模资产购买计划。

日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)曾在此前表示，此次政策回顾将把重点放在如何才能加快实现通胀目标的方法上，这暗示其结果不会导致刺激计划的规模遭到缩减。

“这次政策回顾将更多地与改善策略以实现2%通胀目标有关。”另一名消息人士说道。“不会导致(日本央行)摒弃负利率政策或缩减债券购买计划。”

消息人士称，虽然现在距离日本央行9月份的政策回顾还有六个星期时间，但就此次评估是否会影响到货币政策方向的问题而言，目前市场上尚无一致意见。“此次评估很可能将分阶段进行，在货币政策决定方面给日本央行留下充足的灵活性。”第三名消息人士说道。(星云)