本是全球最顶级高尔夫品牌之一，却在上世纪90年代日本房地产泡沫破裂之后险些倒闭，被中国人收购后重新焕发生机，即将在香港上市——这家公司就是日企本间高尔夫，以“HONMA”品牌著称于世。

9月18日晚，港交所(00388.HK)挂出了本间高尔夫的聆讯后上市申请资料，这也意味着该公司香港IPO闯关成功，即将成为港股中的一员。智通财经获悉，温商刘建国是国产品牌奔腾公司的创始人兼董事长，2010年以1亿美元的价格买下了本间高尔夫51%的股权。经过六年的发展，该公司已重回全球十大高尔夫品牌之列，去年的球杆销售额更是全球第一。连郭广昌旗下的复星也投资6000万美元入股，只占上市前7.5%的股权。

此次本间高尔夫赴港上市，独家保荐人为摩根士丹利，集资额拟用于同业收购扩张、加强销售及营销、升级基础设施扩大产能、偿还银行借款及用作营运资金等。

全球顶级高尔夫品牌的没落

本间高尔夫(HONMA)源自于日本，创立于1959年，是市场上历史最悠久、全球顶级的高尔夫专业品牌之一。多年来，本间生产的高尔夫球杆是奢侈品的代名词，与众多国际大牌齐名——世界上最昂贵的高尔夫球杆就出自于本间。

然而，在上世纪90年代初，日本房价持续飙升，本间不专注于主业，却将大量资金投入了价格不断上升的房地产业及高尔夫球场。同时，市场策略也出现了偏差，金属球杆正逐渐取代传统木质球杆成为主流，但本间并未意识到已经开始与市场脱轨。

没过多久，日本房地产泡沫破裂，本间也陷入财务困境，之后不得不破产重整。

转机出现在2009年9月，刘建国赴日参加中日著名企业家经验交流会，会上有人提到高尔夫界的知名品牌HONMA。

当时，有人向刘建国透露，本间这个在日本有着52年历史的老牌企业，因为富二代经营不善，在大规模购地开店的过程中负债累累，最后只能由日本政府出面重组、由一家本土基金收购经营，而现在想退出股权，正欲寻找下家。

听到这里，刘建国动了心，其实，当时会上还有不少中国的企业大亨，大家都表示对这个项目感兴趣。只不过，喜欢打高尔夫的刘建国是真正的上了心。第二次去日本竞标时，中国的企业家只有刘建国一人。最后刘建国成功中标。

有着多年商场经验的刘建国，本着把HONMA的品牌做成百年老店的目标，最后说服了原本对他不太信服的日本人。最终，2010年6月，刘建国出资收购了本间，成为这家日企的掌门人。

中国商人刘建国“拯救”日企

据智通财经了解，刘建国执掌本间之后，提出了著名的3R(保留、重新唤发、重塑)战略，即保留传统、品质和人才，重新唤发企业文化和品牌，重塑活力、国际化及市场主导地位的高尔夫品牌。

比如，将业务交给原有的管理团队，不另行安插人进入管理;推行员工持股，升职尽量倾向于内部人才晋升;增加营销推广的投入，物色职业选手代言等。

经过刘建国的一系列改革，本间高尔夫终于重新焕发生机。截至今年3月底财政年度，该公司实现销售收入16.96亿港元，其中仅高尔夫球杆就卖出14.3亿港元。以零售额计算，本间高尔夫已成为全球第七大高尔夫产品品牌、第六大高尔夫球杆品牌，同时还是全球第一大高端高尔夫球杆品牌。

在刘建国的执掌下，本间高尔夫近年的业绩也表现不错，近三个财年的营收复合年增长率高达19.3%，净利润复合年增长率为38.7%。其中，仅截至今年3月底财政年度，该公司就实现净利润2.7亿港元，比上年同期增长54.8%，毛利率高达59%。

这种快速的增长还体现在公司店铺数量和区域覆盖上。智通财经发现，截至今年3月底财政年度，本间已开设86家品牌自营店，数量在主要高尔夫公司中是最多的;同时，公司产品覆盖更多国家，目前已向近50个国家出售产品。

公司还十分注重产品的研发，近三个财年的研发开支一直呈上升趋势，分别为4.425亿日圆、5.033亿日圆及5.353亿日圆。公司表示，未来还会继续投入资源开发新产品。

上市前复星郭广昌突击入股

2015年，全球高尔夫产品市场零售销售额达118亿美元。全球知名咨询机构弗若斯特沙利文预计，未来数年高尔夫球产品市场将维持温和增长，2019年整个市场规模的零售销售价值会达到113亿美元。

也许正是看好高尔夫球产品市场的发展前景，连郭广昌都投资入股本间。智通财经获悉，今年5月10日，复星国际(00656.HK)子公司收购了本间7.5%的股份，每股代价13.07港元，总交易额为6000万美元。在公司上市后，复星所持股份将计入公众持股量，禁售期6个月。

事实上，就在郭广昌入股之后一个月，本间高尔夫就向港交所提交了上市申请。（详见智通财经报道《温商刘建国6年前收购日企本间高尔夫 在港申请上市》http://www.zhitongcaijing.com/content/detail/7430.html）

除此之外，去年本间高尔夫实施了员工持股计划，152人合计持有3.8%的股份，剩余88.7%仍由董事长刘建国持有。未来公司上市后，本间仍将由刘建国控制。

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