在去年四季度摆脱衰退阴霾后，日本经济意外没有“倒春寒”，反而进一步增长。

日本内阁府20日公布的最新数据显示，扣除物价变动因素，2019年一季度实际国内生产总值（GDP）环比增长0.5%，按年率计算增长2.1%，为连续第二个季度增长。在此之前，市场预计日本一季度实际GDP将出现0.2%的萎缩。

不过，日本经济形势不容乐观。数据显示，一季度企业设备投资环比下降0.3%，个人消费环比下降0.1%；出口环比下降2.4%，进口环比下降4.6%。数据还显示，外需为日本经济增长贡献了0.4个百分点，而上一季度则是为GDP抹去了0.3个百分点。对此，有分析人士表示，日本一季度经济增长的最大动力来源于进口的下降速度超过出口，这也就意味着出口反而拉动了经济增长。

不过，日本经济再生大臣茂木敏充表示，内需仍在支撑日本经济，基本面仍然稳固；以制造业为主的出口放缓、产出维持低位是受到海外因素的影响，日本政府将密切关注国际贸易伙伴及市场动向。

日本央行在3月货币政策会议上表示，日本经济温和扩张，但出口和工业生产受到海外市场减速的影响。鉴于以这些上原因，日本央行决定坚持更加明确的立场，继续实施强有力的货币宽松政策，同时观察经济活动和物价的不确定性，包括消费税上调和海外经济活动的影响。日本政府定于本月晚些时候发布对经济的最新评估，评估结果可能影响日本首相安倍晋三是否按计划在今年10月份将消费税从8%上调至10%的决定。

日本内阁府此前公布的数据显示，日本景气指数六年来首现“恶化”，为日本经济前景敲响警钟。数据显示，日本3月份景气一致指数环比下降0.9，至99.6。在构成该指数的7项指标中，有5项出现下降，其中投资商品发货、耐用消费品发货和工矿业生产等指标下降明显。鉴于景气一致指数的形势，内阁府判断，日本的经济动向指数呈现“恶化”态势，为2013年1月以来首次作出这一判断，此前的判断为“存在下行的可能”。有分析人士认为，从当前情况来看，日本经济面临诸多风险。主要包括海外经济下行风险、消费税率提升风险、经济中长期增长动能不足以及财政可持续性风险。不过，日本央行此前宣布继续维持10年期国债收益率目标在0%不变，并将继续以每年约80万亿日元的速度购买日本国债。不过，日本央行调整了利率前瞻指引，称超低利率将至少维持到2020年春天左右。