上海国际问题研究院信息所

　　所长

　　就在日本经济深陷泥淖之中，主要制造业企业几乎无一例外出现巨额亏损的情况下，却有一种业态可说是风景这边独好，这就是商社。

　　在2008财年（截至今年3月底），虽然商社的赢利额也有大幅度下降，7家主要商社平均下降32％之多，但却保持了全线飘红，也即继续保持赢利，7家商社的赢利额达10982亿日元，其中三菱商事就创下了3699亿日元的利润。在金融危机的剧烈冲击下，能取得这样的业绩，殊非易事。而且这7家商社本年度预计仍不会亏损，几乎堪称神奇。

　　商社是日本特有的业态。商社的起源，可以追溯到江户时代的纺织品批发商，而明治时代的贸易公司已具备了今日商社的雏形。在当时明治政府推行的“殖产兴业”和“富国强兵”政策之下，一批贸易公司通过出口国内的矿产资源和纺织原料获取外汇，然后再从欧盟列强进口技术和物资，从而推动日本成为后起的资本主义国家。

　　日本最早的贸易公司是成立于1876年、隶属于财阀的三井物产。三菱商事则成立于1918年，而住友商事直到战后的1952年才应运而生。这些都是由财阀控制的商社。与此相对应的，则是诞生于关西地区的非财阀商社，它们基本上都是源自江户中后期的纺织品批发商，包括伊藤忠、丸红、东洋棉花（后改称东棉，现为丰田通商）、日棉实业（后改称日棉，现为双日）等，其后他们的规模都有了很大的发展。

　　在日本军国主义发动侵略战争期间，商社为推行军国主义政策发挥了核心作用，所以，战后占领日本的美军当局于1947年7月分别肢解了三井物产和三菱商事，由此才使得关西的几家商社得以问世。朝鲜战争爆发后，美国改变了对日政策，那些曾被解体的商社得以东山再起。此后关东和关西地区的商社比翼齐飞，为日本经济复苏和高速增长发挥了重要作用。而日本经济的走强，也使得各商社实力大增。在1965年至1974年期间，其时的九大商社营业额居然年均增加24％。商社几乎成为“日本股份公司的国际营业部”。当然，此后推动经济泡沫不断膨胀乃至最后破灭，各商社也难辞其咎。从80年代后期，日本各商社相继涉足金融业，开展了证券业务和海外直接投资。然而，多种经营不是每家商社都能玩得转的，顾此失彼、资金链断裂必然导致商社重新洗牌，那些资产内容不佳的商社便由此出局。

　　对日本来说，欲确保其经济持续增长，首先要确保能源和资源稳定供应。另外，粮食自给率不到40％，是否具有稳定的粮食供应渠道，对日本因此是至关重要的。如今全球粮价和油价大起大落，而日本却能维持极低的物价上涨率，综合商社所发挥的作用是非常关键的。

　　先来看看能源领域。在两家卡塔尔天然气公司，三井、丸红和伊藤忠拥有的股份，保证每年得到1620万吨液化气。在阿联酋天然气公司，三菱占有25％的股份，每年运回国内710万吨液化气。在马来西亚，三菱每年从所拥有的股份中获得2300万吨液化气。在远东的萨哈林二期项目中，三井和三菱分别占有12.5％和10％的股份，去年开始得到油气。在墨西哥湾30矿区，伊藤忠占有49％的股份，每天可得到1.6万桶石油。在英国北海油田，双日的股份是13.5％，每天可分到1573桶石油。在澳大利亚维多利亚海域，伊藤忠拥有的20％股份使它每天能有1万桶石油的进账。而三井在澳大利亚另一油田40％的股份，每天可获4.7万桶石油。三菱和三井在澳大利亚的投资，也使其每年可得到1190万吨液化气。另外，在阿曼，几家商社的股份也使其每年可获1360万吨液化气。

　　由于日本各商社早就在全球实施了战略投资，凭借手中掌握的能源和资源份额，他们得以避免这些战略物资价格大起大落的负面影响。这一年来煤炭的合同价格曾飙升3倍，铁矿石也猛涨了60％，油价的涨跌幅度更是前所未有，但各商社却在能源和资源领域赚下8500亿日元的真金白银，占其总利润的77％左右。