北京--一家有中国政府背景智库的经济学家周三撰文称，中国今年上半年增持了日本国债并减持了美国国债，原因是中国认为日本国债风险较低。

中国上半年用于购买日本国债的资金规模是过去五年对日本国债总投资额的五倍。

中国社会科学院经济学家张明表示，日本本国投资者持有日本国债的比例相对较大，而本国投资者持有本国国债不承担汇率风险，因此与美国国债相比，日本国债市场的投资者结构要稳定得多，而且短期内日圆兑美元有望保持强势，但中国是否会继续增持日本国债，还有待进一步观察。

张明说，日本国债市场的封闭性和近年来日圆兑美元汇率的强势是中国投资者增持日本国债的主要原因。

张明还敦促中国政府抑制外汇储备持续增长势头，以化解投资日本国债还是美国国债的两难局面。

日本财务省(Ministry of Finance)周一表示，中国6月份买入了价值53亿美元的日本证券，2010年上半年买入了价值约200亿美元的日本证券。

日本国债市场是仅次于美国的全球第二大债券市场，其深度足以满足来自各国央行的强劲需求。国际货币基金组织(International Monetary Fund)的数据显示，日圆仅占全球外汇储备的3.1%，远远低于欧元的比重。

同时，最新数据显示，5月份中国持有的美国国债规模下降了325亿美元，至8,677亿美元，但中国仍是美国国债最大海外持有国。