《华尔街日报》--因日圆兑美元屡创新高，从汽车制造到电子产品在内的日本企业正将更多生产业务转至海外，这加速了日本经济的重大重组。

转移生产保护了日本出口企业不受日圆急涨的痛苦，日圆汇率上扬使日本产品在全球市场上更加昂贵且缺少竞争力。

但这也威胁到日本政府维持经济增长的努力，并凸显了日本政府抑制对出口依赖的失败，日本出口为经济增长贡献三分之二的份额，尽管30年来关于需要增加更多内需的政治言论层出不穷。

按产量计全球主要汽车生产企业──丰田汽车（Toyota Motor Corp.）坚持截至3月31日财政年度的强劲获利预估，尽管日圆汇率上扬，但今年海外产出有望占公司总产出的57%，高于五年前的48%。上周该公司宣布，将开始在曼谷附近工厂生产倍受市场欢迎的普锐斯（Prius），标志著首次将其混合动力旗舰产品在日本以外大规模生产。

其竞争对手日产汽车（Nissan Motor Co.）今年在海外生产的汽车将占汽车总产量的约71%，去年为66%。今年夏天日产汽车成为第一个在日本面向大众销售海外产汽车的日本汽车公司，日本进口了日产汽车在泰国生产的小型车玛驰（March）。

日产汽车首席执行长戈森（Carlos Ghosn）几个月前访问阿布扎比时在新闻发布会上说，我可以保证，我们将提高在韩国的生产能力。戈森说，日本企业不得不通过在日本以外采购更多产品来适应日圆升值，此外没有其他方法去竞争。

日本经济产业省8月进行的调查显示，该国40%的制造企业表示，如果日圆兑美元持稳于85日圆，他们将把生产和研发业务转移到海外。自那以来日圆走强。

在4-6月的季度内，美元兑日圆下跌5.3%，从季度之初的大约93.50日圆降至6月30日的88.50日圆左右。自那以来，日圆进一步上涨，上周五纽约汇市尾盘报81.36日圆，接近1995年创下的纪录高位79.75日圆。

根据瑞穗证券和咨询公司（Mizuho Securities Research & Consulting Co.）数据，受类似策略带动，在东京证交所一部上市的24%的企业已调升了本财政年度上半年的税前获利预估，只有3%的企业调降了获利预估。

短期来说，将工作移至海外损害了出口给日本经济带来的帮助，另外工作外流伤害了日本促进消费者支出的努力。

7月，1,029万名日本工人从事制造业，为日本政府在2002年开始计算月度数据以来的最低比例，2002年时日本有超过1,200万名制造业工人。目前日本失业率维持在5%以上，但已从去年升至的战后高位5.6%微幅下降。

根据日本经济产业省数据，在4-6月的季度内，日本企业海外分支的资本支出较上年同期增长8.2%至47亿美元，这是六个季度以来首次增加，这些企业在日本国内的支出下降1.7%。

瑞士信贷（Credit Suisse）驻东京首席经济学家Hiromichi Shirakawa说，日圆升值加速了生产程序的外流，制造企业没有投资日本的动力。

将制造业移至海外解释了日本政治家打压日圆升势的压力较之过去减少的原因。摩根大通（J.P. Morgan Chase & Co.）驻东京外汇研究主管Tohru Sasaki说，尽管日本企业抱怨日圆强势，但15年前，他们的报怨声浪更高。

这一变化凸显了日本国内面临的问题。通缩已超过10年，这使日本消费者不愿支出，因为他们预计物价会进一步下跌。经济学家说，新政府提供的620亿美元财政刺激计划主要是政治拨款的公共工程项目支出。

除非日本进一步进行结构改革，比如降低企业税率或放宽严格的移民政策，否则出口似乎仍是维持日本经济增长的主动力。

瑞士信贷的Hiromichi Shirakawa说，人们对经济较为担心，担心内需将不会增长，尤其是在人口数量减少，更多退休人士靠储蓄生活的情况下。家庭收入前景较为黯淡。国内投资和消费将继续萎缩。

摩根大通的Tohru Sasaki指出，尽管目前日圆兑美元汇率看起来让人令人担忧，但如果经过通胀调整后，它比1995年4月日圆触及的高位低约30%。原因是：1990年以来，美国消费者物价增长69.5%，而同期内日本物价仅增长8.5%。如果将通胀因素纳入考虑，1995年4月日圆兑美元79.75日圆的汇率相当于目前的56日圆。

日本出口企业亦因他们与亚洲贸易中越来越多的生意是以日圆计价，而不是美元计价而受益，其中包括与该国最大贸易伙伴中国的生意。日本财务省公布的数据显示，2009年日本出口亚洲的商品中48%是以日圆计价。去年日本出口亚洲商品中只有1.7%以亚洲国家本币计价，略多于50%为美元计价。

日本与亚洲各地贸易增加，企业联系增多，导致日本政界人士更强有力地反对人民币和韩圆汇率较低，而对美元疲弱的反对力度则较低。

日兴资产管理公司（Nikko Asset Management Co.）首席全球策略师韦尔（John Vail）说，美元仍是日本最重要的货币，但其影响力过去几年一直在减弱。目前韩国与日本在美国市场展开正面竞争，韩圆是对日本第二重要的货币。