汇通网3月28日讯——目前日本经济依然处于通缩状态下，在上一次扩大资产购买规模后市场预期日本央行可能将再次扩大资产购买规模，但在这一问题上日本央行内部存在着较大矛盾。

　　在最近公布的数据显示，日本1月份核心CPI为负0.1%，这表明日本经济依然处于通缩。而整体经济状况也处于疲软状态下，在这种形势下，市场预期日本本央行再次实施扩大资产购买规模的预期也逐渐升温。

　　日本央行(BOJ)审议委员宫尾龙藏(Ryuzo Miyao)周三(3月28日)表示，日本央行大胆行动可能已经协助较长期国债收益率下降，并提升投资人承担风险的意愿。日本央行购买政府债券并非旨在将债务货币化。

　　宫尾龙藏强调，需要警惕宽松政策的副作用并确保货币政策的公信力和灵活性，并需要尽全力避免风险溢价上扬推升政府国债收益率的状况。有效力的放松政策是终止通货紧缩的一条途径。在通胀率1%的目标下，并不适合僵固地引导政策。

　　宫尾龙藏预计，日本央行将持续提出强力宽松政策以打击通缩，若有必要，将果断并审慎地采取政策行动。

　　宫尾龙藏指出，日本经济活动仍大致持平，但有些升温迹象。日本经济可能逐步走出停滞状态，恢复逐渐复苏。

　　宫尾龙藏认为，2月放宽政策帮助金融环境进一步改善，是日元贬值、股市上涨的因素之一；日元回贬、股价上涨可能进一步刺激国内需求。若金融市场持续改善，将可能推高企业投资。

　　宫尾龙藏称，必须对欧洲经济放缓将持续的风险保持警惕。并将关注地缘政治风险对物价的影响。

　　通过宫尾龙藏言论我们能看出，他对于目前日本经济持较为乐观的态度，但我们也能够看到，在上一次日本央行实施扩大资产购买规模后，如果日本经济在中短期内依然不见起色，日本央行将再一次的实施资产购买，采取宽松的货币政策打压日元，支撑日本经济的复苏，摆脱通缩的现状。

　　但对于在日本央行内部对于扩大资产购买规模这一问题上，其内部依然存在着较大的矛盾，日本央行(Bank of Japan)副行长西村清彦(Kiyohiko Nishimura)周三(3月28日)针对采取更大胆措施刺激经济，例如扩大购买长期国债，或采用美联储(FED)类型的扭转操作(twist operation)作法提出忧心警告。

　　西村清彦认为，日本不应该采行这种政策，因为如此一来，会有造成市场不稳并推升中长期债券收益率的风险。

　　西村清彦还对扩大日央行购买长期国债规模提出警告，并表示日本央行已经在购买大量国债。

　　西村清彦他暗示，如果经济持续不振，日本央行准备维持超宽松货币政策数年。日本央行在引导政策时，将排除消费税调升的影响。

 
　　西村清彦表示，“在制定货币政策时，日本央行将关注中长期的物价趋势。这就是说，我们所参照的，是剔除消费税上调影响后的物价趋势。我们必须小心处理，市场才不会把我们的大量买债错误解读为债务货币化。秉持这个想法，日本央行将适度引导政策，让日本摆脱通缩。”

　　美联储通过扭转操作措施，压低长期收益率，对美联储资产负债表的影响维持中性。