环球外汇5月22日讯德意志银行(Deutsche Bank)研究策略师Charlotte Leysen对此表示，日本央行(BOJ)周五(5月22日)的货币政策例会将聚焦质化量化宽松(QQE)政策。

Leysen认为，即使日本央行今年晚些时候继续扩大QQE规模，其最大的受益者可能会是股票而不是汇率。并指出，会议焦点将聚集在继续扩大QQE的意义。2013年3月祭出的QQE令日元疲软同时日股走高。但日本央行2014年10月进行的进一步货币量化政策对日元的作用减弱许多。

Leysen表示，美元/日元估值水平也过高。另一方面，股市继续走高趋势，其作用范围也最广泛。事实上，相比其他资产，股票仍被低估。在市场影响上，QQE的作用似乎也渐次递减。

Leysen表示，事实上，美元/日元在2014年12月以来已进入了一个区间交投，而日本股市继续反弹。部分原因可能是日元疲软的程度超出了日本货币供给扩张所建议的程度。并补充道，日本央行正稳步购买股票和房地产。这个需求来源高于股权回购，股息和并购交易。事实上，这些投资突显出日本央行提振股票市场期望。因此即使今年晚些时候银行继续扩大QQE，其最大的受益者可能会是股票而不是汇市。

环球外汇行情中心显示，北京时间9:12，美元/日元报120.91/94。