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修改刺激计划!日本央行前理事称日银需调整QE政策

作者:佚名  来源:FX168财经网   更新:2015-11-6 10:00:20  点击:  切换到繁體中文

 

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FX168讯 日本央行前理事早川英男(Hideo Hayakawa)称,央行应修改刺激计划,使之适应于长期的反通缩任务,因企业真正上调薪资所需时间将远远长于预期。


上周日本央行尽管调降对通胀的乐观预期,但仍没有扩大其“质化量化宽松政策(QQE)”,继续冀望于劳动力市场收紧将推高薪资并帮助加快物价上升。


但早川英男表示,企业明年上调基本薪资的幅度不会比今年的区区0.6%更大,因为经济前景黯淡。他对于央行经济分析和政策制定非常熟悉。


日元(121.922,0.329,0.27%)疲软虽然推高了进口食品和百货的价格,但他认为,这对通胀的推升力度到明年中期前后就会触顶,因此未来几年通胀率仍将距离央行的2%目标尚远。


“QQE一般是一种短期设计,起初是成功的,其大规模的刺激令市场十分震撼,”早川英男表示。目前他是智库富士通总研经济研究所的总括研究员。


“面对薪资增长如此缓慢,加上央行工具箱中可用工具已不多,日本央行在推升通胀率方面应当转向可以打持久战的政策,”早川英男称。


早川英男称,旨在提高日本经济增长潜力的结构性改革进展缓慢,诸多公司因此在加薪和投资资本财方面犹豫不决。


在15年通缩期间将保护就业看得高于加薪的日本工会,也未改变这种局面。只是在安倍晋三政府施加强大压力之后,企业才勉强同意稍稍上调基本薪资。


日本的失业率已经降至3.4%,求才/求职比已经触及二十年高位,但这其中多数为临时岗位,不受加薪谈判影响。


日本厚生劳动省周三公布的一份调查显示,临时工在日本总劳动力的比重首次达到40%。近40%的受访企业表示,他们增加临时工岗位以削减成本,这暗示就业市场趋紧现象还需要一些时间,才能带动工资上涨。


日本央行根据QQE计划每月购买的国债数量,差不多等于每月的国债发行数量,以一年80万亿日元(6590亿美元)的速度扩大基歹币。


但通胀已经陷入停滞,一些央行决策官员警告称,光是维持当前的购债步伐以刺激通胀,就可能使流动性枯竭并扭曲市场,更不要说扩大购债规模。


早川英男对现任决策官员仍具有影响力。他表示,日本央行应当转而采用以利率为目标的政策。


他说,维持利率在零水平,这将消除日本央行扩大购债计划的压力,使央行光是维持零利率就能维持非常宽松的货币政策。



 

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