中金网01月29日讯，央行的决策，一直心不对口，大玩模糊艺术。日本央行2014年声称不会扩大宽松，结果意外扩大QE80万亿日元，瑞士央行坚称会维持欧元/瑞郎比例1:2，结果意外放弃，成为2015最大黑天鹅。北京时间11:30前后，日本央行会如何呢？会再次像2014年那样偷袭“珍珠港”吗？

为什么说偷袭珍珠港，是因为，美元已经在高位了，在各国货币走弱和美联储加息支撑下，如果日元再次大幅贬值，美元将会涨得更高，美国经济也许忍受不了，加息或受到阻碍，也许会降息和再次QE4……

不过日本央行(BOJ)即将在数小时内做出货币政策决定，这也将为市场的风险偏好情绪定调。日元周五亚市盘中维持守势，日本央行是否会放松政策市场拭目以待；面对令人失望的美国经济数据，美元在两周低点附近。

日本央行或在北京时间11:30前后结束货币政策例会并宣布政策决议，若央行像多数市场人士认为的那样选择放宽货币政策，非但美元/日元会似火箭蹿升般拔高，全球股市也会得到久违的反弹动力。

如果日本央行维持货币政策不变，日元的表现就将由央行是否会暗示日后的宽松举措或者言辞打压日元的兑现与否来决定。

日本央行周五有很多加大货币刺激的理由，但委员们当前恐怕并不愿意这么做，自去年12月日元开始逆转走强以来，日本通胀放缓，零售跌落，失业率提升，工业产出下滑且出口降幅达3年最高。

不过12月贸易赤字转为盈余，制造业活动性和消费者信心更为乐观。不过商品价格大跌，中国经济持续放缓让股市出现了巨震，日经指数跌落10%，日本决策者当前的忧虑程度远胜于去年12月。

亚市早盘，日本12月核心通胀水平依然在零附近徘徊，工业产出、家庭支出大幅低于预期。随着高涨的避险情绪推高日元至近一年高位、油价下跌加剧通胀前景恶化，日本央行加码宽松的压力增大。

日本12月全国核心CPI(除生鲜食品)同比0.1%，预期0.1%，前值0.1%。不计食品和能源后，12月全国核心-核心CPI同比0.8%，不及预期和前值的0.9%。

12月工业产出同比初值下降1.6%，预期下降0.6%，前值为1.7%。12月所有家庭支出同比下降4.4%，预期下降2.5%。

日本官员近日就央行加码宽松问题频频表态。

日本首相安倍顾问滨田宏一28日称，如果是他，他会采取额外的货币宽松。他同时也表示自己不了解日本央行的意图。

日本央行前首席经济学家早川英男27日称，若央行进一步延后通胀达标时间表，其影响将比过去一年来另外两次拖延意义更为重大，等于央行承认失败。

前日本央行副行长岩田一政26日表示，本周日本央行有可能放宽政策。上周《华尔街日报(博客,)》报道，日本首相安倍晋三的一名亲密助手表示，日本央行应当采取行动，“进一步货币宽松的条件已经到位。”

此外，根据美国商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission）最新的数据统计，上周日元投机性多头力量来到2012年2月来最高。日本央行向来以试图通过干预等一系列手段压制日元闻名，不过随着日股和美元/日元自近期低点反弹，预计决策者们更加愿意“等着看”。

最新的行情方面，美元/日元勉强守住涨幅，略低于119.00。在日本央行政策会议结果出炉前，投资者不愿大举买入日元。

尽管周五日本央行可能不会有政策行动，但料推迟实现通胀目标的时间。市场也希望看到，全球市场剧烈震荡以及全球经济成长减缓是否增大了进一步放宽政策的倾向。

投行观点：

法国巴黎银行(BNP Paribas SA)分析师在研究报告中写道，“若日本央行采取行动，我们的团队预计其会扩大资产购买规模并可能调降超额准备金利率，可能采取与瑞士和丹麦央行相似的分层框架。”

巴克莱分析师Kyohei Morita认为，除非日元升破115，否则，日本央行本周不大可能推出进一步货币宽松。

中金网行情中心数据显示，截至北京时间10:29，美元兑日元报118.60，跌0.2%。