日本央行维持政策利率-0.1%不变，符合预期。同时央行提高了对于GDP的预期，显示其对日本经济持续温和复苏的信心，分析称日本央行为达到2%通胀目标无需额外刺激。

同时日本央行维持10年期国债收益率目标0%左右不变。对于购债的速度也保持不变，维持年增幅80万亿日元。

央行还决定将3月底到期的“贷款支援基金制度”延长一年，该基金对于向成长性领域等融资的金融机构提供低息贷款。

在达到2%的稳定通胀目标前，日本央行将继续QQE并控制收益率曲线。

经济有望温和复苏

日本央行行长黑田东彦在新闻发布会中指出，日本经济持续逐步复苏，至2018年经济增长将超过潜在增速，CPI将位于2%目标水平上下。

日本央行与政府均认为安倍经济政策有助于物价稳定。

此外，日本央行将本财政年度GDP预期从去年11月的1.0％提高到1.4％，而对于后一财年，增长预测则从0.9％提高到1.1％。同时将日本潜在经济增速由0~0.5%上调至0.5%左右。

他同时指出，上修GDP预期反映了其他经济体以及疲软日元的状况。

美国经济基本面表明就业市场改善，对美财政刺激的预期推升了长期收益率。后期将密切关注美国政策走向与影响。

对于汇率，黑田东彦不认为利率差异是导致日元贬值的唯一原因。基本面将最终稳定市场偏好。不希望日元持续走强或者走弱。

未调整通胀预期

考虑全球经济的回暖与日元贬值趋势的因素，目前的增长预期与之前的相比作了一定提升。尽管如此，央行对核心CPI的预测仍然保持不变，即截至2018年3月的通胀率为1.5％，然后在后一财年升至1.7％。 两者仍然低于央行的2％通货膨胀目标。

日本央行表示，预计CPI将在2019年3月左右达到2％的目标，与11月的预测没有变化。

黑田在新闻发布会中指出，未对2017、2018财年通胀预期作调整，系因2016财年通胀差强人意。

他同时表示，尽早实现通胀目标是关键。货币政策对通胀有着巨大影响。为实现该目标，目前的负利率是合适的。未来如有必要将对政策做出调整。

由于日本国内需求仍然疲软，许多央行官员对于外部因素带动的价格上涨是否会转变为持续的价格增长仍然保持警惕。

三菱日联摩根士丹利证券高级经济分析师Hiroshi Miyazaki表示：

我预计通胀会回升，但这将阻碍经济增长。

日本央行有能力保持按兵不动，因其已将满足通胀目标的时间大幅延后。

乐观转为谨慎

由于消费下滑，日本去年上半年的经济增长依然疲弱。但全球需求的回升有助于出口复苏，而周二的数据也显示，由于汽车制造商提高产量，工厂产量在12月连续第二个月上升。

但是在日本央行，对特朗普的谨慎乐观态度正在逐渐转为谨慎。

特朗普的胜利一度让日本的政策制定者认为，未来的经济形势会向好的方向发展。而之后的强势美元与强劲的美股似乎也印证了这一点。

但近期这些有利因素却渐渐黯淡。特朗普最近不仅打压强势美元，也批评了日本对于美国汽车的非关税壁垒及日美贸易顺差。

新闻发布会中黑田表示，央行政策委员们预计经济将出现更大的下行风险。存在美国政府保护主义政策将导致全球贸易萎缩的担忧。

日本央行上周三（1月25日）未操作备受期待的购买短债，令市场揣测其意图，并对其控制债券收益率的决心发出质疑，受此影响，日本国债收益率上周飙升。两天后（1月27日），日本央行意外增加中长期债券的购买规模，其计划购买4500亿日元5-10期政府债券，相较此前4100亿日元增加了10%。再度令市场大吃一惊。

黑田在新闻发布会中表示，目前讨论如何退出宽松为时过早，日本央行将在考虑经济与物价的前提下采取最合适的政策。

日本央行单日采取的操作并不反映未来的政策走向。

日本央行利率决议公布后，美元 /日元跌幅扩大至逾0.4%，刷新日低113.3。

黄金先跌后涨，突破1200美元/盎司关口，至一周新高1200.34美元/盎司。