周三(4月19日)亚市盘中，日本10年期国债收益率一度短暂降至零的五个月低点，受隔夜美债上涨推动。由于地缘政治紧张，美国经济数据偏弱，法国大选的不确定性，再加上昨日(4月18日)英国突然宣布提前选举，使得市场避险情绪上升，资金再度涌入债市。

数据显示，日本指标10年期公债收益率最新下降0.5个基点报0.005%，此前短暂触及零，为11月中以来低点。较长期债券亦受到支撑，因日本央行周二针对这些品种债券进行了例行购债操作。

日本政府周二提名民间经济学家片冈刚士担任日本央行政策委员会委员，他被视为激进货币宽松政策的支持者。日本债市对此反应甚微。分析师认为，此举旨在令货币政策维持现状，日本央行行长黑田东彦本已在制定货币政策方面拥有很大影响。

有业内人士指出，由于日本央行实施的控制收益率曲线政策正是将10年期国债收益率维持在0左右附近，因此预计目前日本国债收益率不会成为问题，但是若国际因素推动日本收益率跌破零，可能会削弱日本央行为实现2%通胀目标所付出的努力。

值得一提的是，随着近期国债收益率的再度回落，日本央行已没有了采取应急性紧缩措施的必要，不论是提高短期政策利率，还是提高长期利率的目标水平都没有必要。日本央行在当前的市场操作指引中设定的短期政策利率是0.1%，10年期日本国债收益率目标水平是0%左右。今年2月，日本10年期国债收益率曾随全球通胀预期升温而飙升至0.15%，当时市场一度预期日本央行将因此上调收益率目标。

三菱摩根证券债券分析师稻留克俊表示，日本央行即将公布的购债额度是否出现下降，是试探日本央行能否容忍10年期国债收益率跌破0的试金石。

从汇市的走势看，尽管日债收益率的下跌看似不利于日元，但由于美债收益率的跌幅依然要远远大于日债收益率，因此美元兑日元的下行风险依然巨大。

野村高级外汇策略师Yujiro Goto指出，“美元兑日元今日盘中以震荡为主，美国经济数据疲软，加之在法国大选之前市场情绪谨慎，美元兑日元预计将保持在108-109的范围内运行。”