周五，野村证券经济学家团队指出，日本央行在收紧货币政策之前面临四大阻力：

1)日本央行领导人的任命；

2)春季工资谈判；

3)自民党领导人大选；

4)2019年9月加税的最终决议。

周四，日本央行行长黑田东彦在利率决议新闻发布会上仍保持了鸽派立常

但野村证券指出，黑田东彦重申“逆转利率”是一个有意思的学术研究，他认为日本的金融中介(Financial intermediation)没有受到损害。对“逆转利率”的讨论不太可能导致日本央行很快改变货币政策。

黑田东彦也指出，日本央行的主要目标是实现2%的通胀目标，认为不会仅因为经济向好而升息。

野村证券指出，日本央行在黑田东彦的领导下还将召开两次货币政策会议，基于黑田东彦的鸽派立场，日本央行极有可能继续保持静默。

野村进一步指出，如果日本外的其他主要国家央行在2018年第一季度变得更加鹰派，则货币政策背离将进一步扩大，届时将利空日元。