一件令人吃惊的事情正在发生，自2012年以来，日本央行庞大的资产负债表首次出现缩减。但转念一想，考虑到各大央行的运行模式，这也就不足为奇了。

一方面，日本央行行长黑田东彦一直表态，日本央行将继续维持其超级宽松的货币政策。今年1月3日，他在东京发表讲话时也表示，尽管经济稳步扩张，日本央行也必须继续稳健地推行宽松的货币政策。他表示，通货紧缩的心态不会轻易消失。

去年，日本央行决定将维持短期利率-0.1%不变，将日本十年期国债收益率维持在0.0%不变。市场担心，这种长期的宽松政策或将破坏日本的银行体系。但去年12月20日，黑田东彦没有就此予以置评。他表示：“我们的首要目标是尽早实现通货膨胀率达到2%的目标。”

另一方面，日本的实际情况是，经过多年疯狂资产购买之后，日本央行今日披露，与11月底相比，12月31日的资产负债表上的总资产已经缩减了4440亿日元(合39亿美元)，规模为521.416亿万日元。尽管缩减规模较小，但这是自2012年末安倍经济专属的质化与量化宽松政策实施以来，第一次出现下降。

在质化与量化宽松政策的领导下，日本央行一直在购买日本政府债券、企业债、日本房地产投资信托基金和股票交易所交易基金，这就使得央行的资产负债表的月末增长规模令人大跌眼镜。现在，质化与量化宽松政策已经开始实施。

与去年11月30日相比，日本央行资产负债表上最大的资产类别-日本国债的规模在12月31日缩减2.9万亿日元(合250亿美元)，规模达440.76万亿日元。换言之，日本央行已经开始抛售国债。同时，资产负债表上新增了其他资产类别，包括股票交易所基金、日本房地产基金和其他资产。