新浪美股讯 尽管日本和欧元区经济最近都实现了十多年来最强增长，但在决策委员会本周晚些时候开会时，日本央行和欧洲央行都不会作出重大政策调整。

就目前而言，被认为太低的通胀率和被认为太强的汇率将主导决策过程--不过可能还不足以妨碍到这两个央行给出暗示，即它们未来会逐渐自过去几年主导的偏宽松政策立场转向。

在欧洲央行管理委员会周四开会时，其内部政策讨论可能会出现更明显的分歧。主要涉及欧洲央行向市场提供何种政策指引，即在当前每月300亿欧元（370亿美元）的资产购买计划如以前所暗示的那样在9月份到期后，会发生什么。

在经济走强的鼓舞下，带着对长期依赖非常规货币措施（包括量化宽松计划固有的超刺激措施和负政策利率）带来的计划外后果的担忧，部分委员会成员将奋力争取行长马里奥·德拉吉1月份提过的“戛然而止”--即在9月份结束资产购买。他们将无视意大利3月4日大选带来的不确定性。在这次大选中，中间派政党败给了两个反传统党派--五星运动党和北方联盟党，后两者总共获得了大约50%的选票。他们还将指出，由德国总理默克尔牵头组建的联合政府承诺与法国总统马克龙密切合作，重新致力于促进欧洲一体化。

其他人则将支持采取更加渐进和有条件的政策路径，寻求至少将发出信号的时间推迟到夏季。谈到论据，他们将提及对低通胀、货币升值和欧洲周期性增长驱动因素可能见顶的担忧。他们可能还会指出美国贸易政策不确定性可能造成的地区性影响。

与其在本周作出决定，欧洲央行更有可能会在夏季前对其具体政策意图保持缄默。不过，这也许不能阻止他们就长期的“宽松倾向”的作出暗示--具体而言，就是努力消除这一假设：倘若基础展望无法实现，央行官员更有可能放松而不是收紧政策。

（本文作者Mohamed A． El-Erian是彭博视角专栏作家，现为安联首席经济顾问；原Pimco（安联子公司）的CEO和联席CIO，原美国总统全球发展理事会主席）