日本主要有两种不同模式

　　日本的“以房养老”模式花样繁多，政府机关与民间机构齐头并进，八仙过海，各显神通。如果对日本的“以房养老”模式进行归类，则可以归为政府参与型和民营机构参与型两大类。

　　一、政府参与型

　　在政府参与型中，又可以分为直接融资方式和间接融资方式。

　　所谓“直接融资方式”，就是政府机构直接经营“以房养老”制度，由行政机构直接融资给借贷人。

　　所谓“间接融资方式”，就是政府机构不直接经营“以房养老”制度，由行政机构在银行和借贷人之间斡旋，最终由银行出面将款项借贷给借贷人。

　　二、民营机构参与型

　　民营机构参与型，目前主要有银行、信托公司、信托银行以及房地产公司参与。

　　第一，银行、信托公司、信托银行主要经营“反向抵押贷款”类型的产品。

　　第二，房地产公司主要经营“城市规划再开发”和“住宅重建”类型的产品。

　　第三，值得注意的是寿险公司的动态。到目前为止，日本尚无寿险公司参与的迹象。寿险公司不参与的主要原因在于，“以房养老”模式相对保险公司的运作方式而言，其风险明显较大，尤其是寿险公司一般经营长期寿险产品，对寿险资金运用有着极为严格的规定。而“以房养老”模式虽然与年金给付的方式有类似之点，但是，由于该方式采用的是长期借贷方式，经办机构要长期垫付资金，只有等合同满期（一般为借贷人亡故之时）才能最后清账获取属于其的利益，这与银行的借贷业务相近。如果把借贷业务称为“本利逐渐回收方式”，那么“以房养老”模式只是将贷款的方式改变了一下，采用逆向贷款方式，可以称其为“本利最后回收方式”。由于“以房养老”模式与保险行业的经营方针略有距离感，很显然，寿险公司的经营方式将无法承担在没有保费来源、贷款期限中没有任何利息收入的情况下，将款项长期借贷出去，并且其真正的收益只能在合同期满时才能最终实现的经营风险。因此，日本的寿险行业基本不涉足“以房养老”模式的经营。

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