外汇网04月25日讯——本周金融市场必将惊起市场大幅波动，因一大批央行决议袭来，包括美联储、日本央行、新西兰联储、俄罗斯央行等。目前根据分析师和策略师所发布的报告显示，市场预计美联储在本周的FOMC利率政策会议上将维持利率不变；而日本方面，市场投资者更加关注日本央行会议上讨论进一步放宽货币政策的可能性。

美联储短期难推新举措

本周全球市场关注的重头戏之一无疑是北京时间下周四(4月28日)凌晨2:00公布的美联储利率政策决定。本次会议将仅公布货币政策声明，不会召开记者会，也不会公布联邦公开市场委员会(FOMC)对未来经济的预期。目前市场基本认定美联储不会在4月会议上采取任何新举措。芝商所利率期货显示，交易商预计美联储4月加息的概率仅为2%，6月加息概率为21%。

上周五(4月22日)公布的路透调查显示，美联储(Fed)本周货币政策会议将维持利率不变，但分析师坚定预期6升息，年底前再升息一次。美联储在3月会议上承认，美国经济面临的国际性风险给暂停行动理由，暗示今年可能升息2次左右，仅为12月最初预计的一半。

对逾80名分析师进行的最新路透调查与这种看法基本一致，受访者几乎涵盖了所有华尔街初级交易商。其中50名受访分析师预计，美联储下次将在6月调高美国联邦基金利率目标区间至0.50-0.75%，占受访者比例约为三分之二。另外20%分析师称9月升息，余下分析师称在7月或12月。

自美联储在3月的货币政策例会后意外发布鸽派声明以来，美元指数和美国国债收益率双双走低。但上周后三个交易日，由于美国就业数据表现良好，加之日元贬值，推动美元指数连续走高，三天内的涨幅达到1.1%。

尽管市场普遍预期美联储本周不会加息，但其政策声明中的措施变化仍将对市场带来影响。分析师认为，如果美联储继续保持和上次例会一样的鸽派立场，将打压美元的涨势，如果政策声明偏向鹰派，美元则有较大可能会大幅上涨。

高盛全球固定收益部门首席投资官宾纳指出，如果美联储讨论加息事宜，会推动美元上涨，但美元走强又会冲击美国经济增长动力。考虑到这并不是一种积极的回应，因此美联储升息步伐肯定非常缓慢。

法国巴黎银行分析师认为，美元上涨将推动非美货币走低，并损及油价复苏，这种反馈给金融市场带来的风险可能令美联储继续推迟加息。

同时，日本央行视乎提前在市场放水试探，上周五据彭博援引知情人士表示，日本央行考虑以负利率向银行提供贷款。而种种宽松政策的猜测让市场投资者更加关注日本央行或在4月27-28日会议上讨论进一步放宽货币政策的可能性。

警惕日本央行 恐有意外发生

本周，日本央行(BOJ)将于4月27日至28日召开货币政策会议。警惕日本央行新推宽松政策压制日元升值风险，上周五已有消息称日本央行考虑放贷负利率政策，日元上周五全线暴跌。

日本央行(BOJ)官员上周五(4月22日)表示，日本央行借贷工具的调整可能伴随关键利率的下调，在考虑以负利率向银行贷款。消息一出，考虑向银行进行负利率贷款后日元走低，美元/日元迅速走高突破110。目前投资者市场焦点将进一步投向日本央行本周的会议上，瑞银策略师James Purcell表示，对冲基金日元看涨头寸升至新高，若日本央行行长黑田东彦在4月出其不意推出更多宽松政策，日元或会面临下行风险。

该行指出，黑田东彦有令市场意外的先例，1月推出负利率政策刺激日元短暂下行；但这股跌势很快逆转，因市场猜测央行火力已达极限，使投资者更加大胆地做空美元，买入日元；受此影响，日元今年迄今累计上涨9%，危及到黑田东彦消除通缩的努力。该行认为，若4月“意外成真”，日元兑美元未来六个月可能跌向120日元。

高盛表示，一直以来QQE都高度有效，日本央行除了进一步刺激之外别无选择，其中最有效的当属释放出转回资产负债表扩张(远离负利率)这一信号，这与欧洲央行(ECB)3月行动以及行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)上周在哥伦比亚大学的演讲一致。这两大进展都符合该行的观点，即未来数月美元/日元将进一步走高。

路透公布的一项调查显示，接受路透访问的10位分析师中，有9位预计日本央行将维持负利率政策不变；并有7位预计，央行将维持基础货币目标在80万亿日元不变，但这7位分析师中有一位指出，日本央行可能增加对风险资产的购买。

调查还显示，接受调查的10位分析师有三位预计，日本央行将提高基础货币目标。瑞银(UBS)预计，该央行或将对金融机构存放于其中的部分资金的存款利率降至负0.3%，同时将基础货币目标增至100万亿日元。

伊藤忠商事经济研究机构首席分析师Atsushi Takeda称，进一步放松货币政策，对于及早遏制通缩是必要的；由于日元上涨以及年初以来股市下跌，经济低迷的时间或拉长，日本央行或将其资产负债表目标规模提高到90万亿日元。

Western Union Business Solutions分析师Joe Manimbo表示，日本经济实施货币刺激政策的条件似乎更加成熟了；再加上日本央行下周行动风险升高的报道，导致日元汇率走软。