周一（9月5日）日本央行行长黑田东彦并无理会市场对于该央行已达到政策极限的担忧，他暗示将通过采用现有和新工具来进一步放松货币政策。虽然他没有透露细节，但交易员认为，本月20-21日日本央行会采取大规模的宽松政策。

在日本央行9月20日至21日的政策会议上，日本央行将全面评估3年来结束通货紧缩的努力成果。很多经济学家预期，日本央行将采取更多措施打破物价下滑的负面循环，然后增加其每年800万亿日元资产购买量，降低存款利率，或两者兼而有之。

瑞银集团的货币策略主管博尔斯（Constantin Bolz）表示，美联储9月加息的概率以及不断上升的风险偏好都推动日元汇率走高，虽然这些因素的影响已有所回落，但回落的速度较慢。

黑田东彦表示，尽管实施激进措施可能需要付出代价，但可能会出现必要采取激进措施的情况，央行应该“时刻准备好政策选项来应对这种情况”。若利益大于成本，应毫不犹豫地加码宽松。

与此同时，他认为，虽然负利率对市场流动性及银行获利已造成冲击，但货币政策还没有达到极限，仍有进一步下调负利率的空间，日本央行将在可选范围中选择最合适的政策。

瑞穗证券首席经济分析师上野泰表示，黑田东彦所传达的讯息是日本央行至少将保持进一步下调负利率的选项，以防范日元突然大涨。不过考虑到可能得为此付出代价，所以央行不见得很快会采取这类举措。他说：

“至于央行下一步可能怎么做，我预测央行将更加放松政策，方法可能是降低利率或扩大量化宽松，或者是这两者并行。”

谈到通胀问题，黑田东彦表示，油价下滑、消费税上调和新兴市场经济放缓等因素是造成日本通胀水平低于2%的部分原因。日本的失业率已接近充分就业水平，但就业市场紧缩仍然阻止薪资和物价的上升。

面对物价持续低迷，日本央行自2013年在黑田东彦领导下执行激进的宽松政策以来，已数次推迟实现通胀目标的时间。黑田东彦指出，就目前而言，通胀不太可能加速上升。

“安倍经济学”从2012年底实施，将通胀目标设置为2%，将利率将为负值，无限制实施量化宽松货币政策，促使日元贬值。但在实施的三年内，日本这个世界第三大经济体经济增长已经停滞，核心消费者价格下降，基础工资的增长受到抑制，消费和投资仍旧疲软。

对此，国际货币基金组织（IMF）周一（9月5日）表示，日本应该设定一个3%左右的通胀目标来结束工资的低增长，并采取措施促使物价上涨至央行的通胀目标。此外，IMF还呼吁日本央行采取通货膨胀预测定标，该方法是当今货币政策的主流框架，突破了传统的“工具-中间目标-最终目标”货币政策框架，直接以通货膨胀（最终目标）取代中间目标。

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