您现在的位置: 贯通日本 >> 资讯 >> 经济 >> 正文

若日本央行政策失效 风险情绪恶化将推高日元并打压澳元

作者:佚名  来源:FX168财经报社   更新:2016-9-17 15:45:04  点击:  切换到繁體中文

 

西太平洋(601099,买入)银行(Westpac)周五(9月16日)撰文称,每当主要央行扩大量化宽松政策(QE),流动性的增加通常会激发投资者对高收益率的追求,受到压抑的波动性也随之增大。尽管如此,过去数周内市场已经开始质问QE政策的效果是否已经触及极限。


西太平洋银行业表达出了对QE政策的风险担忧。虽然目前尚无法判断QE政策的效果是否已经触及极限,但下周日本央行的政策决议恐怕会导致抛售浪潮,因投资者转向追求更高的收益率。


针对为何投资者认为日本央行的QE政策效果已经触及极限,西太平洋银行分析师指出,日本央行需要更具创造力才能突破极限,目前日本面临着低增长和通缩风险,同时资产负债表中根深蒂固的风险厌恶情绪也成为潜在风险因素。虽然日本央行可以进一步扩大负利率政策,但风险情绪也有可能会继续恶化。



(日本资产负债表主要由公债组成,来源:Westpac、FX168财经网)


QE政策效果触及极限并不是意味着,日本央行购债活动将会放缓,或者资产负债表彻底衰落,而是指一旦日本央行的货币政策丧失效能后,市场风险情绪将会显著恶化,从而触发美元/日元的短时暴跌。


历史相似性显示,如果货币政策不再有效,日本公债价格将大幅下落,追溯到1993年,10年期日本公债收益率一共出现6次暴涨,平均涨幅达到103个基点,幅度为50个基点至170个基点。如果形势无法得到逆转,散户资金的流出将放缓至极低水平,而固定收益投资资金的净流入则将进一步推高日本公债收益率。


综上所述,如果日本央行的货币政策丧失效能,美元/日元将跌破100心理关口,并有望进一步下探90-95区域。风险情绪的恶化也将令大宗商品价格承压,从而打压澳元等商品货币继续走低,澳元/美元恐下探0.72附近。


校对:LINDA



 

新闻录入:贯通日本语    责任编辑:贯通日本语 

  • 上一篇新闻:

  • 下一篇新闻:
  •  
     
     
    网友评论:(只显示最新10条。评论内容只代表网友观点,与本站立场无关!)
     

    注册高达赢取大奖!

    09年2月《贯通日本语》杂志

    《问题餐厅》聚焦女性话题 焦俊

    日本第11届声优大奖结果揭晓 演

    东野圭吾作品《拉普拉斯的魔女

    松岛菜菜子裙装造型 “美到令人

    广告

    广告