加息选项十年来首次回到了日本央行的视野，预示着央行将退出后危机刺激模式进入新时代。

据外媒报道称，通胀率一直难以达到2%的目标，且刚刚修改了政策框架，日本央行不急于提高其10年期公债收益率目标，并把任何升息讨论视为假设性议题和长远选项。

但熟悉日本央行想法的消息人士表示，如果长期利率继续上升，反映出日本经济出现明显改善，则央行会更愿意讨论这个想法，而且最早明年可能会考虑提高收益率目标。

“日本央行明年的重点可能不是是否进一步放松政策，而是可能提高其收益率目标，”其中一名消息人士表示，并称不能排除明年小幅升息的可能性。

“日本央行有可能在通胀率触及2%之前调升目标，”另一位消息人士表示，但也称要这么做的门槛“相当高”。

尽管日本央行要升息可能还有一段距离，但随着美联储与欧洲央行逐渐放慢2008年全球金融危机后采行的刺激计划的步伐，已显示出全球央行的转变。

这也将是日本央行长久以来抗击通缩的重大转变。日本央行前一次紧缩政策是在2007年，当时该央行结束一段量化宽松期，将短期利率目标调升至0.5%。

日本央行认为暂时没有必要调高目标，并强调优先的工作是透过大量购债，将10年期日债收益率维持在目标附近。

但随着对美联储升息的预期，加上对特朗普刺激通胀政策的期待，推升了全球收益率，日本央行内部益发意识到，若是不把该行已然庞大的资产负债表更进一步扩大，恐怕无法令10年期日债收益率保持在近零水平太久。

日本央行官员说，升息的讨论仍非常不成熟，并强调唯有当迹象明显显示通胀预期因经济复苏强劲而升高时，此类升息举措才有成真的可能性。

日本央行的九人委员会内部，对何种情况下适合升息的意见也不一致，在这个问题上一些人比另外一些人更为谨慎。