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全球虚拟货币监管格局 日本争夺定价权 中美谨慎防风险

周艾琳

近期，以比特币作为赎金的黑客攻击事件引发了全球关注。一方面，比特币价格一年涨了260%，其他虚拟货币也层出不穷；另一方面，比特币的匿名性和“反侦查性”令各界担忧其或进一步沦为黑客的工具。同时，在日本、新加坡、英国、瑞士等，以比特币等虚拟货币进行的ICO（InitialCoinOffering）活动也不断兴起。

一时间，这股“去中心化”的力量扑面而来，往往滞后于创新的监管欲追不及。“全球来看，监管最为宽松的是日本、新加坡和欧洲地区，日本政府已经承认了以比特币为主的虚拟货币的合法地位，目前已向交易所和互联网公司发了十几张牌照，可以发行ICO。美国对于牌照的发放较为严格，各州立法不同。当然，各地区监管者对项目发起人或交易所对参与者的KYC（了解你的客户）和AML（反洗钱）的要求仍是必不可少的。”Qtum创始人帅初对第一财经记者表示，Qtum此前成功发行ICO，同时接受比特币（BTC）和以太坊（ETH），以支持“量子链”项目的开发。

圈内人士推测，之所以日本积极拥抱这一技术，旨在吸引更多比特币流到日本，由于比特币的通缩特性，随着虚拟货币价值增加，国家掌握的财富也越来越多，这好比是在争夺比特币等加密货币的“定价权”。

比特币价格飞涨ICO引“VC革命”

截至北京时间5月16日，一枚比特币的价值为1725美元，年回报276%，这令全球投资者震惊。比特币是网络虚拟货币，每个比特币对应着一个根据复杂算法生成的方程组特解，就像每张人民币上的“唯一序列号”，有了这个号，就算拥有这枚比特币。其创始人中本聪在比特币网络中总共设置了2100万个待解的密码方程组，到2140年产出第2100万枚后，再不增加了。如今比特币的总市值仅约270亿美元，正因为它是通缩货币，因此投资的人越多，价格自然水涨船高。

在比特币兴起的同时，ICO也被认为可能是对VC（风险投资）的一场“革命”。帅初对记者表示，ICO改编自InitialPublicOffering（首次公开发行）一词。ICO是数字货币/区块链社区的产物，常见的ICO里，数字货币和区块链项目向早期爱好者出售项目代币。项目团队通过ICO获取技术开发和市场拓展资金，项目爱好者通过ICO支持项目，同时也可在对应代币进入交易市场后选择交易退出。

帅初进一步解释称：“严格意义上来说，ICO更像是一种‘众卖’（crowdsale），不能将其与IPO直接对应，它和众筹有一定重叠，但区别在于众卖不涉及任何法币，我们主要以比特币、以太币为主。”

在业内人士看来，ICO可能将引发一场真正的VC革命。“在区块链领域，ICO募集资金已经超过4亿美元，VC截至目前可能只募了2亿美元。”帅初预计，未来ICO的募集规模会不断扩大。不过参与者有限，有特定行业属性，受众是非常垂直的。目前还不存在把募得的比特币换成法币的情况。”

“监督大于监管”

新生事物在发展的同时必然伴随着监管方案出台。纵览加密货币和ICO蓬勃发展的几个国家，大多抱有“监督大于监管”的态度。

“我们的ICO法律实体注册在新加坡，律师代表我们和新加坡政府进行沟通，政府要求我们做到的是对用户进行KYC和AML，同时要确保数据保护。”帅初告诉记者。

2015年下半年开始，由于世界贸易水平的持续疲软，新加坡调整了战略发展方向，将建设“智慧国家”作为政府的重点发展任务，全面支持市场创新。为推进Fintech发展，新加坡政府于2015年8月在新加坡金管局（MAS）下设立金融科技和创新团队（FTIG）。同时在2016年6月提出了“监管沙盒”制度，允许传统金融机构和初创企业在这个既定的“安全区域”内试验新产品、新服务、新模式等创新。

日本监管方的态度也以开明开放为主。今年4月1日，日本内阁签署的《支付服务修正法案》正式生效，比特币等虚拟货币支付手段合法性得到承认，在日本将有26万家商店接受比特币支付。当时比特币应声大涨。

从数据看，目前日本已成为全球比特币第一大交易市场。火币区块研究部数据统计，两周前全球各国比特币交易成交量排名中，日本成交量占比46.4%，其次是美国占比26.4%，而排名第三的中国的交易量则降至10%。

“日本发给交易所和互联网公司十几张牌照，可进行ICO。”帅初称，“结果就是更多比特币流动到日本，随着虚拟货币价值越来越高，国家掌握的财富也越来越多。”

相比之下，美国的监管态度较为谨慎，对虚拟货币交易所牌照的发放较严格。美国商品期货交易委员会（CFTC）发布文件，首次把比特币和其他虚拟货币定义为“大宗商品”。美国证券交易委员会（SEC）委员KaraStein已针对围绕区块链技术和分布式总账的炒作发出了警告；此前，SEC已经批准了在线零售巨头Overstock通过比特币区块链发行证券的计划；SEC主席MaryJoWhite指出正在积极地探索区块链问题，了解其具体影响。

3月10日，SEC驳回首个比特币ETF上市的申请。业内人士认为，这是因为比特币难以监管和监督。不过SEC也将在5月对此事进行重审。虽然业内认为通过概率不高，但一旦推出将影响重大，意味着其将作为标准化金融资产向所有投资者敞开大门。

国内监管办法或于6月出台

尽管这次“勒索病毒”事件本身不能与比特币画等号，但由于加密货币的价值和反侦察性，全球监管部门都无法掉以轻心。

那么，以比特币为目标的黑客攻击会否成为脱缰的野马？

“‘去中心化’意味着，透过网络的技术支持，比特币的制造和发行都不以对中央发行机构的信任为基础，转账和其他交易等甚至不需要姓名。”上海区块链初创企业BitSECEO钱德君此前对第一财经记者表示，“比特币所有转账记录都可以在网络节点中显示出来。但是当比特币汇出后，如果黑客一直不动用比特币，那么仍是无法追查的。”

不过，帅初告诉记者，“黑客收到加密货币后，一定要通过交易所来兑换成法币，这就提醒国内监管者一定要加强对参与者的KYC（了解你的客户）和AML（反洗钱）管理，即使黑客拿到了加密货币，也无法在不被发现的情况下在现实生活中使用。”

记者与相关从业者交流后也发现，加密货币和ICO等都是因技术驱动带来的变革，全球监管动作并不多，且大都持观望态度。

一直以来，中国都积极支持金融科技的发展。5月14日，中国央行表示，已于近日成立FinTech委员会，以加强金融科技工作的研究规划和统筹协调；将强化监管科技（RegTech）应用实践，积极利用大数据、人工智能、云计算等技术丰富金融监管手段，提升跨行业、跨市场交叉性金融风险的甄别、防范和化解能力。

此前，据中国央行披露，其对各大比特币交易平台进行约谈和现场检查后发现，不少平台违规开展融资融币业务，导致市场异常波动；并且这些平台均未按规定建立相关反洗钱内控制度。数据显示，自央行入场检查后，来自中国境内的交易量直线下降。目前，针对上述问题，央行关于比特币的两个管理办法正在推进中：一是关于比特币交易平台的管理办法，二是关于比特币平台反洗钱的规范，管理办法或于6月出台。