当日本正奋力摆脱通货紧缩的恶性循环，并从二战后最严重的经济危机中复苏时，日本债券价格却极有可能进一步走高，其投资收益有望10年来首次超过美国债券。

　　彭博通讯社近期针对23位债券交易员的调查显示，10年期日本国债收益率今年预计会稳定在1.30%左右。根据一份针对银行的调查，今年日本经济预计下滑5.9%，是美国预期下滑幅度的两倍，今年美国GDP预计下滑2.5%。

　　瑞士信贷固定收益策略分析师河野认为，现在就应该买入日本国债。他还进一步预测，在日本通货紧缩加深的情况下，信贷需求将会持续走弱，规模达到9.1万亿美元的日本国债将会受到市场的追捧，10年期国债收益率会进一步降至1%。而市场普遍认为美国的10年期债券收益率年末将会从目前的3.35%升至3.76%。

　　太平洋(601099,股吧)投资管理公司驻日本的一位执行官更称“不持有日本国债将会存在很大风险”。

　　日本经济今年前三个月折合年率较去年同期下滑14.2%，5月份国内CPI指数更是创纪录地下滑1.1%，在信贷需求几个月来持续下降的背景下，日本各大银行目前正将更多的存款和票据用来购买日本债券。

　　市场相信，无论下月日本国内选举结果如何，政府都会推出新一轮的刺激政策来推动经济复苏，日本财政部今年更计划创纪录地发行高达130.2万亿日元（约13925亿美元）的债券，以配合首相麻生太郎去年宣布的25万亿日元的投资刺激计划。届时，相比美国债券相当于国内GDP总量55.9%的市值规模，日本债券市值将会增至日本GDP总量的两倍。

　　相对于海外投资者持有超过一半的美国国债，92%以上的日本国债都由国内投资者持有，上个月全球股票市场普遍连续下跌，大量资本迫于回避风险的需要，涌向美国和日本的债券市场，两国的10年期债券收益率分别下降了65个基准点和25个基准点，这让包括美国贝莱德公司在内的许多机构对日本债券市场更加看好。