债券交易员们对于日本的巨额政府债务一直相对乐观。但未来3个月，这一态度或将备受考验，因为日本政府需要在6月之前拿出一项整顿政府财政的计划，这一最后期限是该政府自我设立的。

　　目前，正在酝酿中的解决日本债务问题的主要手段是增加销售税。日本现在5%的销售税税率在工业化国家中是最低的。在欧洲，该税种税率接近20%。不过，日本首相鸠山由纪夫的一些内阁同僚也担心，加税有可能打击消费者支出，使日本经济重新陷入衰退。

　　但日本必须采取行动。过去20年，日本的财务状况一直在恶化，按一些指标衡量，日本的财务状况属于主要经济体中最差的。这一世界第二大经济体的政府债务已经超过了年度国内生产总值的两倍。国际货币基金组织（IMF）的数据显示，日本的政府债务总额今年已飙升至其GDP的229%，而美国这一比率为92%，意大利的这一比率为115。8%。一些分析人士质疑说，日本在不增加借债成本的情况下能继续借到钱的日子还能维持多久？简而言之就是，日本距离债务违约还有多久？

　　专家预计，债务危机正向日本逼近，这种担忧已经引发了几轮对日本国债的短暂抛售。标准普尔公司今年1月警告说，可能将日本的主权债务评级降至低于智利的水平。穆迪上周四也威胁说，如果日本拿不出一个令人信服的债务削减计划，它有可能下调日本的评级前景。

　　但也有一些专家认为，市场对日本债务问题的担忧有些过头了。

　　全球最大债券基金管理公司太平洋投资管理公司（PIMCO）负责关注日本状况的基金经理正尚智也说，日本发生债务违约的几率非常低，但长期利率未来几年出现上升的危险切实存在。

　　另一个对日本有利的因素是，该国近95%的未偿还政府债务都由国内投资者持有，这些人缺乏其他的投资选择。而在美国，未偿还国债的约1/4由外国人持有，这必然会使美国国债市场更不稳定。