由于日本民主党7月11日在参议院选举中败北，使得日本削减公共债务的努力变得更加复杂。7月12日标准普尔表示可能下调日本主权债券评级。两天后，评级机构惠誉也表示如果日本财务状况仍旧无法得到改善，将对日本主权债券进行调降。而此前，中国刚刚大幅度增持日本国债，成为日本最大的债权国之一。

　　据日本财务省数据，中国5月份买入日本国债再创新高，达7352亿日元。今年前5个月中国增持日本国债总额超过1.27万亿日元，中国成为日本最大的债权国之一。目前，日本未偿还的公共债务规模为工业国家之首，逼近国内生产总值的两倍，因此，任何关于日债投资资金流入减少的现象，都会令人忧心。

　　专家也指出日本公共退休基金在3月止的财年转为日本政府债券的净卖方，为9年来首见，显示出由于日本国内公债资金来源逐渐枯竭，日本可能会更加倚重海外资本的投资。

　　不过，标准普尔和惠誉并非持完全悲观的态度，他们认为，如果日本整顿了政治基础，并采取了切实的财政整顿措施，那么将会考虑将日本评级展望上调至稳定。中国社科院专家表示：“总体上来说，日本国债违约的可能性不大，而且由于中国持有日本国债的数量相比美国债券来说很少，故评级调降对我国影响不大。”