受经济长期低迷的影响，日本地方债务正面临着“希腊化”的风险。

　　日本的地方债发行主体共有1737个。截至2010年底，二级行政主体（市、町、村）的地方债发行总额已达200万亿日元，发债筹集资金主要用于交通、通讯、教育、医院和污水处理系统等地方公共设施建设，债务偿还主要由政府交付税负但，从而保证了地方债务的安全性。

　　不过，随着日本经济的长期停滞不前和地方债发行数额的急剧攀升，日本地方债的GDP占比越来越高，地方债依存度不断上升，负担率已经超过国际警戒线的20%。此外，地方公共设施的陈旧化也加剧了日本地方政府的债务负担。为推进日本地方公共事业的发展、改善民生、实现区域均衡发展，上世纪80年代，在日本政府的主导下，日本的二级行政主体通过地方债融资大力实施公共设施建设。目前，这些设施都已进入折旧期，维护和更新费用将达330万亿日元，远高于地方债总额。对此，日本的财政专家认为，当务之急是要改变由中央政府主导的“地方债许可制”模式，尽快实现地方债务市场化，从而确保地方财政的安全和稳健。（王金波）