汇金网7月29日讯——世界上最大的养老基金——日本政府养老金投资基金(GPIF)发布了全球金融危机以来最糟糕的年度业绩，利率不变与投资股市都让其损失加剧。

日本政府养老金投资基金本周五(7月29日)发布财报显示，截至5月31日的财年，该基金损失3.8%，损失高达5.3万亿日元(513亿美元)；创2009年5月31日结束的财年以来最大跌幅。该股票基金在日本国内股市下跌10.8%，在其他股市下跌9.6%，日本债券基金上涨4.1%。

这是2014年10月以来，该基金首次下跌。今年3月，日本股市下跌13%，日元兑美元上涨6.7%，减少了来自海外投资的回报率。唯一盈利的资产类别是日本地方政府债券，日本央行采用负利率导致收益率暴跌后，日本地方政府债券价格跳涨。

三井住友资产管理公司资深策略师Masahiro Ichikawa称，这个结果确实让人心痛。不过由于这是养老金基金，关注的是长期前景，所以现在还不能说他们承担了太多风险，毕竟当前的投资环境非常不好。

日本政府养老金基金负责人Norihiro Takahashi 在随后的记者会上表示，将会对该业绩作出相应，当前的投资组合有足够的灵活性以适应不同的市场条件，而他希望能够稳健运营。日本政府首席发言人菅义伟表示，政府养老金的运营不应当被短期波动影响，并表明政府养老金的融资没有任何问题。

该基金首次公布了对债券和股票持有情况。该基金持有最多的是丰田和三菱的股票，以及苹果的股票。债券方面，持有最多的是日本国债和美国国债。

资产权重

截至3月底，日本政府养老金基金持有的日股占其总资产权重为22%，日本国内债券占比22%。其持有的海外股票占比22%，海外债券占比13%。其他投资占比从2015年底的0.04%增加至0.06%。GPIF的目标是，将日本国内和海外的股票权重分别增加到25%，将日本国内债券权重增加到35%，海外债券权重增加至15%。

东海东京研究中心市场分析师Makoto Sengoku称，GPIF有足够的空间增持日股。

声明中显示，GPIF几乎80%的资产都是被动投资。GPIF的损失主要是由于市场波动和依靠指数的投资方式。相比之下，加拿大的政府养老金投资基金的业绩要好很多。截至3月，总资产2,120亿美元的加拿大退休金计划投资委员会投资回报率3.4%，其最大的收益来自新兴市场私人股本投资和房地产。

预期亏损

Amundi Japan Ltd首席经济学家Akio Yoshino认为，投资者已经充分意识到可能会有损失。

DPJ董事长Katsuya Okada本月初在记者会上表示，股市风险高，投资股市必将面对可能的损失；这个问题可能会导致未来养老金削减。

然而投资者却认为，GPIF应当坚持现有的投资模式。