日本第45届众院选举结束投票，民主党即将成为自1955年自民党成立以来第一个取而代之的在野党。大选与经济危机交错发生的局面下，尽管在选举投票正式开始之前多项经济数据大泼冷水，但日本股市还是悄悄在继续登高，在危机面前自民党的中庸令市场甚是失望，民众把经济的复苏寄希望于政权的更迭，期待新的政权给日本经济与日本证据带来新的气象。

　　日本对经济危机的处理与欧美等国家不一样他可操作的空间与手段也有一定的局限性。首先日本是一个出口导向型的国家他基本实行零利率。在危机爆发后，欧美等国家通过实行宽松货币政策向市场大幅注入流动性，通过降息降低企业的借债成本，减轻企业个人的债务负担。但日本的利率空间比较小，只能通过定量宽松直接向市场注入流动性等来刺激经济，所以它的效果就没有欧美那么立竿见影。但是降息是把双刃剑，降息在刺激经济复苏是有一定帮助的，但市场的大幅流动性将来会引起通货膨胀。所以自民党前期政策也许是为经济危机埋下了不少隐患，但后期受累于全球经济，自民党也许当了冤大头。经济双重利空的消息出现在日本大选的前夕，使节节败退的执政党自民党选情雪上加霜。

　　面对民众寄予的厚望，民主党也不是那么轻松。首先民主党的一些改善民生和推动经济增长的承诺，这都需要大量资金的支持，有预测更显示日本国债水平明年可能达到国内生产总值的200%。民主党能否更好地引领日本走出经济低迷、应对人口老化等问题也将成为市场日后关注的焦点。有民主党官员就表示，日本政府应转变意识，从依赖外需的经济结构改为由内需拉动经济的增长。

　　同时在选举前民主党有关当选后可能将给予日本央行更多自主发挥权的表态可能将利好日元，因日本央行可能将因此而具有提早升息的操作空间。隔夜利率掉期指数暗示，日本央行在明年7月底前升息的几率为19%。

　　民主党受命于危难之际，能否带领日本民众走向真正的复苏之路，我们将拭目以待。对于日元的走势寄予当前的大期望面前，日元的短期将会走强，当中期转强还需数据的支持，民主党的政策取向。