金投外汇网11月28日讯 ，摩根士丹利（Morgan Stanley）相信，由于通胀终于回到全球第三大经济体――日本，日元将成为2018年外汇市场上的“明星货币”。

摩根士丹利表示，根据经济基本面，日元汇率被低估了，并将回归“公允价值”。该行对2018年制定了关键的投资策略。

日元升值的关键因素将是全球经济的上升势头，这很可能继续在全球范围内带来更快的经济增速以及更高的支出和通胀。

在经历了几十年的通缩之后，日本终于将看见通胀回归，这也将令日本央行货币政策发生变化。

由于日本央行的宽松政策，自2012年以来日元兑美元处于跌势。当时美元/日元仅在80左右，而如今在111附近。

全球经济好转预计将令通胀重回日本，这将导致日本央行结束其非常规的货币政策（这些政策是为了对抗通缩），并上调利率，以应对新的通胀环境。这些举措都将利好日元。

摩根士丹利首席策略师Hans Redeker说道：“我们认为，2018年的日元强势来自两个关键来源。首先，全球通货再膨胀可能使日本的通胀率达到足够高的水平，日本央行最终可能会决定放弃目前的激进宽松政策。”

他补充道，然后，在明年晚些时候，这些力量将受到全球风险偏好潜在转变的提振，这反过来会推动与资金遣返相关的日元需求上升。

第二个因素――“全球风险偏好的潜在转变”――来自于日元作为全球避险货币的作用，这意味着当投资者感到恐惧时，日元就会升值。

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