FX168讯 日本央行周五(1月27日)或将倾向暂不推出额外的宽松货币措施，但了解央行想法的消息人士称，全球市场动荡可能迫使他们出手。

即使油价暴跌及消费支出疲弱，令通胀进一步远离目标，许多日本央行官员仍希望维持政策不变；他们认为在企业逐步提高价格，且经济温和复苏下，基本通胀趋势持续改善。

对于动用越来越少的政策工具，对抗其视为超出央行控制范围的因素，央行决策官员态度谨慎；这些因素包括金融市场动荡和中国经济放缓等。

消息人士表示，不过如果日本央行认为无法忽视市场动荡的余波，抑或美联储对未来升息步伐的信息引发新一轮市场波动，那么此一争辩可能偏向宽松。

“我能预见日本央行对宽松或不宽松都能提出很好的理由，”一名消息人士说。

“前景的风险正在升高。这样的风险是否高到足以为立即采取行动提供充分理由，仍是个大问题，”另一位消息人士表示。

鉴于行长黑田东彦对实现其2%通胀目标前景乐观的措辞，许多分析师预期央行将维持对扩大基础货币--亦即每年80万亿日元(6770亿美元)增速--的承诺不变。

分析师称，黑田可能藉由暗示未来或有更多刺激举措的方式，试图继续保留对未来采取行动的预期。

不过一些市场人士揣测日本央行或会放宽政策，因油价一路跌个不停，越发推后实现物价目标的时间。

日本央行对前景来不得半点放松。通胀已接近蹒跚不前，且很多企业对加薪心存谨慎。

日股下滑恐令日企在扩大资本支出上更缩手缩脚，这给日本央行力图借助印钞推动经济增长带来阻力。

黑田东彦曾警告道，正密切关注市场，通胀预期“有些疲弱”。

一些分析师称，若美联储对政策前景的基调偏于温和，引发日元上涨，那么日本央行面临的放宽政策的压力则会进一步加大。美联储1月27日将公布利率决定。但日本央行内部反对马上放宽政策的人认为，鉴于没有确凿的数据证明股市大跌影响了经济增长，因此只有市场出现严重的急转直下，才能扣动宽松政策的扳机。

九位委员中至少有四位对给规模已然庞大的资产购买计划加码持审慎态度，这个计划没有起到多少提高通胀预期的效果。

一些分析师称，日本央行可能更想节约手中的弹药直到4月份，因为在7月全国选举前，要求采取货币刺激的政治压力或会加剧。

他们指出，这主要将取决于黑田东彦是否认为现在扩大刺激措施能实现最大的市场影响力。

“日本央行本周可以放松政策，但在逆转市场趋势方面不会有太大效果，”第一生命经济研究所主任研究员熊野英生说。“日本央行或许陷入了与市场无休止的较量中，我怀疑根本就不会有打赢的那天。”

校对：星晴