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一

昨夜，一个奇妙的夜晚。

一个让太多人大跌眼镜的夜晚！

国足预选赛莫名其妙赢了。

然而，还有一个更奇妙的事，大家可能没有注意到，它的影响，可能比国足赢球更猛，与大家关系更大。

美联储耶伦女王发表讲话了：加息有风险，美国需谨慎！

看来美帝也不是铁板一块啊，一周之前超过四名以上的联储官员接连不断的鹰派论调，公开表示美国四月份要加息。现在看来，这如果不是他们演双簧，就是摆明了是对耶伦逼宫嘛！

美联储看来也有宫心斗啊。

二

美国的货币霸权果然厉害，耶伦鸽派演说话音刚落，资本市场山呼海啸袭来！

美元瞬间被打入冷宫，美元指数全线走低，非美货币集体拉升。

人民币大涨，一猛子涨了0.46%。

欧元一转颓势，两天涨了0.81%。

亚洲、欧洲、美国股市一片欢腾。

大宗货物也火了，布伦特原油涨了1.46%，冲破40美元大关。

原本市场已经做好准备迎接耶伦抛铅球，道琼斯指数开盘之后顺利流畅地跌掉100点，同样WTI原油价格也跌破38美元的水平。

没想到耶伦的铅球没来，绣球抛过来了！

所有的交易员都在盘中追问，究竟发生了什么？这究竟咋地了？甚至有交易员怀疑是不是有更坏的消息在后面等待。

不是我不明白，这世界变化快。

三

写到这里，请允许内参君小小地骄傲一下。

老读者应该知道，内参君讲过：美国的经济仅仅是数据好看而已，其实是金玉其外、败絮其中，短期内加息不可能，惹急了扔掉面子不要，说不定还会降息呢！

美联储加息，让美元升值，虽然在使美元从一些国家回流，抬高了美国资产价格，但是毕竟没有剪到重量级经济体的羊毛，对美国实体经济本身不仅没啥作用，从中周期来看，对于美国的经济再平衡进程，以及再工业化战略都是巨大的损伤。

以页岩气为例，大家都知道，奥巴马任内，唯一值得夸耀的，是页岩气技术突破。可是现在美元一加息，世界油价大跌，页岩气被低油价给干趴下了，那些借债给页岩气公司搞发展的中小银行，呆坏账一大堆。

这次美元加息，真是赔了夫人又折兵！

有人说，美国高科技多牛逼啊，有这高科技，害怕经济不好？

其实不然。高科技从研发到产业化到实际推广运用，路子长着呢。好多美国经济学家已经公开抱怨：美国科技对经济发展作用太弱。

美国著名投资人、罗杰斯控股公司（RoGErs HoldinGS）董事长罗杰斯（Jim Rogers）非常肯定的表示，美国经济在未来12个月内将会陷入衰退。

不加息是等死，加息是找死，好死不如赖活着，耶伦还没疯。

更让内参君愉快的是，美国不加息，一把击倒了小日本！

不知道大家注意到没，今天，全球股市纷纷上涨的时候，日本股市跌了1.31%，一副瘟鸡模样。

安倍经济学，不外两手：一首对外贬值，一首对内负利率。

现在美元指数上升，日元对美元汇率上升，安倍要维持低汇率、低利率，恐怕难了。

昨天是日本安保法生效的第一天。今天日本股市用大跌来迎接安保法的实施，让内参君很爽！

狗日的小日本，每次经济搞得一团糟的时候，就想孤注一掷冒险。这次我们也要小心它狗急跳墙！

四

市场的达摩克利斯之剑，至少短期内是撤走了。

轻快的华尔兹响起来了。

资金的舞步开始轻快。

耶伦此次发言之后，至少在六月份之前，市场会迎来一轮风险溢价的回归，全球金融市场可能会有一次短暂的修复反弹。

此前，中国央行已经连续将人民币汇率中间价下调。人民币的这轮贬值是中国央行主导下的，如果4月份美联储不加息，人民币汇率贬值的理由并不充分，因此这轮贬值，是冲着美联储加息去的。

现在，美联储居然不加息，人民币升值的预期将增大。近期，国内的资金不仅不会外流，可能还会流入。

如此这般，近期中国楼市、股市出现一波新的上涨，是可能的！

：大变天或将来临！今天美国又放水了，世界反应却有点反常！

作者：雷思海

来源：政经纵横谈

美联储举白旗的速度，再次创纪录。

虽然，放水在预料之中，不过，资本市场的反应，与前几次却有点不同。

蛛丝马迹，趋势之先，或许，世界经济与资本市场，又到了大变天的十字路口。

1、朋友们，不要跑！

在3月17日，对耶伦不加息决策的评论中，政经纵横谈曾这样谈到：

不加息也就罢了，反而将年内的加息预期，从四次降低到两次，从1.5-1.75%的利率目标，降到了1-1.25%。

2016年，这才3个月，目标就砍掉了一半。

剩下9个月，还要缩水多少？

两周时间，答案就出来了：

那就是2016年，再砍掉至少一半！

重温一下这一次耶伦谈话的三个关键句：

1、若有需要美联储有实施刺激的“巨大空间”，加息尤其需要谨慎；（那意思差不多是说：谁说我们一定要降息刺激经济？我们可以买买买，只要巴菲特家的穆迪，给个AAA评级，债券股票美国有的是！）

2、若有需要美联储可以部署前瞻指引和QE；（朋友们，不要跑！相信我说的关于美国经济向好的每一句话，我们不骗人，数据都是真的! 再跑，我们就撒钱了，有你后悔！）

3、未来美联储利率路径肯定存在不确定性。（世上事，理无常是，事无常非，唯变不变！要是哪天我们降息了，大家不要惊讶!）

而市场通过对耶伦谈话的理解后，挂出的旗帜更白了：

利率期货显示，市场认为，美联储下一次加息，至少要到2017年2月。

（彭博社：美国利率期货未来走势）

从以往来看，美国利率期货给予的可能性数值，达到70%以上，利率政策才有可能兑现。现在即使到2017年2月，加息的可能性都不到70%，意味着，到2017年2月，加息兑现的可能性比较小。

2、维持股市高位，是美联储的政治任务

滚滚长江都是水啊!

其实，也算不上太意外。

政经纵横谈曾对短期美元走势，做出了走弱的预测，因为美联储没有别的办法，让美股在高位消化，而只能通过货币政策来维持美股。

现在来看，短期趋势预测也算兑现了，不妨摘录部分如下：

“短期内，美元将在95到96左右震荡，如果无法突破96一线的压制的话，将继续下跌。现在欧元与日元都已经是负利率政策，安倍经济学已经基本失败，日本财政赤字空间非常有限，因此，无可奈何，日本将不得不被动接受日元升值的结果。

中长期（半年）来看，美元将可能继续走弱。而考虑到前期涨幅已有近30%，黄金则可能在当前位置盘整相当一段时日，可以考虑高抛低吸。

从耶伦明显放水的政策来看，美联储已经摆脱了政治中立的假面，介入了美国选战。目前来看，特朗普获得共和党提名的可能，基本是确定了，除非共和党搞分裂，另立中央。而特朗普与希拉里之战，则基本取决于选战之前的美国经济，而美国经济则又取决于美国资本市场，尤其是美国股市。

所以，如何把美股从牛熊边缘，推升到牛市通道，已经是一个隐形的政治任务。我们看到，布隆伯格这样的资本大佬，都主动退出选战，以免分散希拉里的票仓。华尔街更是不遗余力，支持希拉里。

今年头3个月，美国股市一共IPO的数字是4家，与往年相比，极大地下降了。对比一下中国的股市，3月1日，就发了8加IPO批文。可见，美国监管层，是很爱护股市的。

为什么这么爱护股市，因为股市就是这次美国大选，民意的决定器。这个说起来，还是很有意思。美国的养老金在次贷危机后，属于最后加仓的那部分，此前是巴菲特这样的内部人，买在了低位。所以，美国的养老金等穷人的投资，等于是为美国股市接盘了，所以股市稍微一跌，首先挨宰的就是它们。

因此，推升股市就是大选政治任务。

目前，美国三大股指受到耶伦放水的鼓舞，开始了反弹，政经纵横谈认为，耶伦一定要将三大股指推升到牛市均线之上。

一是确保干掉特朗普，二是继续引诱中国日本等外部资本，前来做接盘侠！

当然，耶伦能否做到，则是另外一回事情了，毕竟美国上市公司的盈利，已经在去年12月，出现了最高点，有可能进入下降通道。 ”

3、中国绷住一会儿，美国可能就绷不住

放水是一门大学问，美联储此时放水，是在是情非得已。

有这么一个现实故事：

有几个村庄，张庄在水库最边上，李庄等其他村庄，都在水库较远的地方。

每逢旱季，张庄总是绷着不放水，其他村庄熬不住，纷纷放水，结果只有张庄一滴水没有放，庄稼也得到了充分灌溉。为何？因为下游放水的村庄，都要经过张庄，被雨露均沾了，尤其是李庄，人口农田是张庄的4倍，被揩油最多。

但是，这一年，李庄硬是绷住，没有先放。

最后，张庄熬不住了，先放了水。李庄这才放水，结果同样的农田干旱程度，所放水量，只是以往的一半不到。可见，这些年来，张庄揩了李庄多少水啊。

不能说张庄搞阴谋，只要没有天下大同，任谁到了张庄这个位置，估计都会这样想的。

而在当前，这个资本零和博弈为主要特征的、后次贷危机，货币放水，与上面这个故事，还真有几分相似。

美国就是这张庄，中国就是这李庄。商品与资源，就是这过水沟。

中国若先放水，美国必然得益最大。

但是，3月，中国的信贷数据迅速掉了下来，对房地产上涨的调控，也有新政策。

可以认为，这次中国能绷住一会儿，是美联储不得不超预期放水表态的外部原因。

接下来，一切都是按部就班地演出了。

美元在96一线的盘整，瞬间断裂。

非美货币，日元，黄金，欧元，离岸人民币，都在大幅度上涨。

如果未来没有，什么意外的话，美元将继续震荡走弱。

政经纵横谈3年前，所预测的、弱势美元论在2016卷土重来，慢慢就可以兑现了。

4、有一个异常现象

不过，这次美联储放水表态，与上次相比，结果却有一个很大的不同。

美元虽然较大幅度下跌，但是原油以及金属期货却没有怎么涨。而以往的任何一次，只要美联储进行了货币宽松的表态，原油、大宗商品、股市，都基本是同步较大幅度上涨的。

而这次，原油期货在库存下降、伊朗答应冻结谈判的诸多利好配合下，居然只是不到1%的反弹，和前阵子动不动就是4%以上的反弹，差别太大。

同样的现象也反应在一些基础金属上。

这是个异常。

不管是投资者，还是国家管理层，都需要观察这个背离是否继续。

因为这个背离继续与否，意味着两种截然不同的，世界经济与资本市场后果：

若背离长期持续下去，则意味着全球大通缩的来临，美国的股票等资产价格将会下跌甚至大跌，这必然会影响到包括中国在内的全世界，A股这个幺蛾子，怎么表演，就不好说了；

若不再背离，那么，意味着新一轮的商品，与股市的反弹，将会来临，甚至会在部分国家引发通胀。

其实对美国而言，它所期待的是后者。

其背后的逻辑，在《一图揭秘，这轮全球反弹背后的美元乾坤大挪移，人民币差点上当》中，我们曾经谈到：

近期美元的下跌，全球商品与股市的反弹，不是因为什么G20秘密协议，其幕后的主导者，正是华尔街。华尔街资本在美联储的配合下，上演了一场极其经典的乾坤大挪移。

对美元唱多做空，引导外部资本前来接盘，股票、房产等美国高位资产；对新兴市场国家，唱空做多，趁汇率与资产价格双重杀跌抄底。吃一波反弹的利润。

5、我们能避免这一命运么

在美国实体经济复苏乏力的情况下，美联储很希望未来，在世界上不断重演这种以弱势美元为主导的，全球资产波段收割战略，来支撑三大股指的高位。

不过，对中国而言，后者不一定是好事。

因为，大宗商品与原油价格的上涨，不仅可能导致中国的通胀，压缩中国货币政策的空间，更要紧的是，这种资源与商品的资金推动型上涨，最终的利润羊毛，还要出在以中国为主的资源进口国身上。

在这可能将大变天的、全球经济与资本世界的十字路口，如何正确地出牌，将事关万亿财富的转移方向！

（来源：金融观察家综合自财经内参、政经纵横谈）

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