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本周五，据路透社报道，因降息和QE都已失效，走投无路的日本央行将开始进一步收购股票。目前，日本央行每年购买300亿美元的ETF，但是考虑到日经指数已经下跌了10%，这个规模明显不足以支撑市场。

可是，日本央行在去年10月底的时候就已经持有了了日本市场上52%的ETF，黑田东彦究竟想怎样？一名与现任官员联系密切的日本央行前官员表示：

“大量加购ETF，再适量增加购债和降息，可能是剩下的唯一能让市场意外的办法。”

其实，日本央行之所以如此绝望地试图垄断股市，是因为日本央行在此前的债券购买过程中，已经彻底地吸干了证券市场的流动性。新加坡银行的分析师杰拉姆（Richard Jerram）表示：

“他们在划掉各种不可能的选项后，剩下的唯一选项就是购买ETF。”

不过，日本的ETF市场总市值仅有15.8万亿日元，而日本央行已经持有了其中的一半。好在由于东证股价总市值约为500万亿日元，券商可以很容易地推出新的ETF，因而日本央行的潜在收购范围还足够大。

日本央行购买ETF的确提振了市场

历史数据显示，日本央行购买ETF的确提振了市场，但是问题是这波行情过去后，日本央行打算承担多少损失。泰顿资本顾问（Tyton CApital AdVisors）的联合经理梅瑞狄斯（Andrew Meredith）说：

“日本央行以后不可能在不干扰市场的情况下收回流动性。”

财经博客ZeroHedGE却表示：说什么呢？日本央行现在是孤注一掷，不可能做到、也没打算做到收回释放的流动性。ZeroHedge文章认为，实际上黑田东彦很清楚，日经指数再跌一些，他和安倍晋三就都得下台，为了他们今天的乌纱帽，明天损失多少都在所不惜。消息源表示：

“ 目前日本央行内部的反对声正在逐渐减弱，因为黑田东彦一次又一次的跨过红线，这一过程中对其激进的货币政策持异议者一个一个的都被换掉了。日本央行就没考虑怎么退出。”

更糟的是，现在日本央行的每一个提案都被市场看作了笑话。新加坡银行的杰拉姆说，他不认为购买ETF就可以帮助日本央行实现目标，因为这并没有明确地传导至经济表现，“他们就是为了做而做，市场很快就看穿他们了”。也就是说，日本央行这一让市场意外的打算就要落空了。

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