在日本央行最新调查显示上财年来自日元汇率升值和股市下跌的拖累有限之后，该行官员正密切关注全球需求不确定性和金融市场动荡是否将有损企业景气和投资计划。

周一公布的日本央行3月份季度短观企业调查显示，受原材料成本上涨和劳工短缺冲击，企业景气较三个月前持平至更弱。

全球对日本汽车、电子产品与机械的需求一直强劲，但不确定美国对金融进口征收关税与中国报复行动是否将导致世界贸易放缓。

展望未来，许多行业景气料将进一步下降，因近期日圆升值 ? 削弱出口商利润并打压国内股价。但是，2018财年企业投资计划稳健，因许多企业面临产能限制。

日本央行官员预计工资上行压力将继续增加，因短观显示劳工供应已变得更加紧张。

-劳工短缺严重

3月份所有企业就业指数 ? 由就业过剩报告数量减去就业不足报告数量得出 ? 自12月份的-32降至-34，从而表明相比三个月前，更多企业遭遇劳工短缺。

3月份较小企业就业指数自12月份的-35降至-37，冲击1991年11月录得-38以来新低。劳工短缺正在挤压利率率，同时向企业施加了提高工资的压力。

-成本增加

受能源与原材料成本上涨的冲击，3月份主要制造商景气发散指数自12月份的+26降至+24，弱于MNI调查预测中值的+26。6月份该指数料将进一步下降至+20。

日本央行官员关注那些未完全提高商品与服务价格的企业如何能在未有损私人消费的情况下将成本增加转嫁给消费者。私人消费是总体国内产中最大分项。

3月份主要制造商投入价格指数(成本)自12月份的+19大幅上升至+26，同时产出价格指数(销售)仅自12月份的+1略升至+4。

-资本支出计划稳健

4月1日开始的2018财年较小型和主要企业资本支出计划均稳健，日本央行官员对此感到振奋。

主要企业设备投资计划 ? 对内需改善至关重要 ? 预计将增长2.3%，增幅高于MNI调查经济学家预测中值的0.6%。

2018财年较小企业资本支出计划料下降16.8%，降幅也小于MNI调查预测中值的19.4%。

根据日本央行，本财年伊始主要和较小企业资本投资水平均高于历史均值。

因日圆升值和股市疲弱可推迟这些计划并有损正经济增长周期，日本央行官员正关注企业如何实施其资本投资计划。

作为一个通胀预期指标，3月份产能发散指数(过剩产能减去产能不足)为-5，较12月份持平，从而意味着许多企业仍报告产能不足。

这表明消费者物价所面临上行压力将加剧，时间滞后6个月。

日本央行周二将发布3月份短观中所调查企业的通胀预期。