20日前場中ごろの東京株式市場で日経平均株価/dx/async/async.do/ae=P_LK_ILTERM;g=96958A90889DE2E6E3EBE2E4EBE2E3E5E2E1E0E2E3E29BE0E2E2E2E2;dv=pc;sv=NXは伸び悩んだ。上げ幅を40円程度まで縮小し、１万8100円台後半まで水準を切り下げた。主要企業の４～９月期決算発表など月末に向けて重要イベントが相次ぐなか、市場では売買を手控える投資家が増え、上値追いに慎重な雰囲気が強い。中国景気が急減速するとの懸念も根強く、投資家心理の重荷となった。ＪＰＸ日経インデックス400と東証株価指数/dx/async/async.do/ae=P_LK_ILTERM;g=96958A90889DE2E6E3EBE2EAE5E2E3E5E2E1E0E2E3E29BE0E2E2E2E2;dv=pc;sv=NX（ＴＯＰＩＸ）も上げ幅を縮小している。

日銀が金融政策決定会合/dx/async/async.do/ae=P_LK_ILTERM;g=96958A90889DE2E6E3E5EAE3E1E2E3E4E2E1E0E2E3E29BE0E2E2E2E2;dv=pc;sv=NXを30日に開くほか、米国では27～28日に米連邦公開市場委員会/dx/async/async.do/ae=P_LK_ILTERM;g=96958A90889DE2E6E3EAE2E2E4E2E3E4E2E1E0E2E3E29BE0E2E2E2E2;dv=pc;sv=NX（ＦＯＭＣ）が予定されている。日米の緩和的な金融政策が相場を押し上げる原動力となってきただけに、市場では日米金融政策の行方を見極めたいとのムードがくすぶっている。

来週以降、本格化する４～９月期の決算発表の中身を精査したいとの雰囲気も強い。カブドットコム証券の河合達憲投資ストラテジストは「日経平均はＰＥＲ/dx/async/async.do/ae=P_LK_ILTERM;g=96958A90889DE2E6E3EBE2E1E5E2E3E5E2E1E0E2E3E29BE0E2E2E2E2;dv=pc;sv=NX（株価収益率）で15倍程度の水準となる１万8500円を当面の上値とした展開が続く」と分析。投資尺度に基づいた上値の余地は限定的との見方も根強く、買いに二の足を踏む投資家が多い。