摩根士丹利发表研究报告,调低今年全球经济增长预测,当中特别是已发展市场,同时将新兴市场指数目标从755调升至830,东证股价指数(TOPIX)目标由1,230降至1,190,分别反映有潜在的4%及9%跌幅。
该行指,对亚洲及新兴市场股票在英国脱欧公投後向上感到意外,经济及政治不稳风险已然增加,其中一个解释是市场愈加憧憬已发展市场的央行量宽政策,惟该行的经济师对货币政策的有效性存疑,认为财政政策及生产力改善才是抵销经济增长转弱的关键。
该行料新兴市场可继续其今年来跑赢日本的表现,并调升MSCI亚太区(日本以外)指数目标,从395升至410点;MSCI中国目标从54升至55点;恒生国企指数目标从7,900升至8,500;恒指目标从20,550升至20,700。
该行认为新兴市场的宏观风险正在下降,主因经常账见改善,同时预期美元将於2017年起走强,而日圆将继续强势,料第四季升至99日圆兑一美元。
该行建议增持印度、台湾、韩国、香港市场,减持澳洲、南非、新加坡及泰国,而中国则维持与大市同步。(ic/t)