田村清彦表示，房价上涨是不可持续的，长期看来，房价取决于买房者的预期、土地生产率以及政府的长期政策，比如央行货币政策，通货膨胀率等（金融政策对楼市十分重要）。

日本的房地产泡沫是政府捅破的

第一财经： 近一年来，中国一线城市的房价高涨，很多人拿目前中国的房地产市场和1991年日本房地产泡沫破灭前夕相比，您对此怎么看？日本房地产泡沫破裂的原因是什么？

田村清彦：近几年，中国房价上涨的速度确实比较快，甚至快过东京。我可以跟你们分享一下东京过去的经历。 1991年时，身处东京的人并不认为自己处于泡沫之中，甚至连政府也不这么认为。很多学者当时认为，房价高涨有很多原因来解释，并不一定是泡沫。但在我看 来，房地产价格上涨是不可持续的，何时结束才是难以回答的问题，我们可以解释很多过去发生的事，但并不善于预测未来。

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